加氢苯产业周报

加氢苯 产业周报 编辑：王凤芹 邮箱：lzmhg@oilchem.net 电话：0533-7026193 日期：20210702-0708 重点数据趋势  本周华东纯苯库存继续下降；  本周国际油价大跌；亚洲纯苯外盘回落；  粗苯-加氢苯价差缩窄，本周苯加氢企业利润继续减少；  停工、降负苯加氢装置重启，本周国内苯加氢开工率提升；  焦化厂限产、苯加氢开工率提升，本周粗苯价格大涨；  华东纯苯跌价，中石化纯苯挂牌价高，或有下调可能。 目录 1.产业链产品行情波动分析 3a) 产业链利润分析 3 b) 产业链装置开工率分析 4 2.中国加氢苯市场周度综述 5 3.华东纯苯港口库存情况 6 4.国内加氢苯供应变化 6 5.原料粗苯价格变化 7 6.宏观部分 7 本周数据  隆众资讯7月5日统计，华东港口纯苯商业库存5.9万吨，较上一周期库存7.2万吨降低1.3万吨。  原油期货高位回调，本周WTI周环比跌4.03%，布伦特周环比跌3.2%。  原料粗苯涨幅超加氢苯，甲苯、二甲苯等副产品价格波动有限，故本周粗苯/加氢苯价差继续缩小，苯加氢利润减少77至342元/吨。  本周国内苯加氢平均开工负荷约为63.15%，较上周提升7.36%；石油苯本周开工率81.4%，减少3.7%。中化弘润、中金石化停车检修。  7月2日中石化纯苯挂牌价上调300元，执行8750元/吨，目前高于华东纯苯现货8450-8650元/吨，前者或有下调可能。  本周亚洲纯苯外盘跟跌中国华东，CFR中国跌20美元/吨，FOB韩国跌29美元/吨。 后市预测及分析  港口库存：下一周期（7.5-7.11）内，库区目前可见到船量约1.6万吨，预计库存继续下降。  供应预测：停车的苯加氢装置陆续重启，加氢苯供应增加，浙石化二期纯苯中旬或有出产品可能，不过中下旬也有石油苯、加氢苯装置检修，故纯苯供应增量有限。  需求预测：有纯苯下游装置停车，加上部分纯苯下游利润不佳，下游买盘采购积极性不过，但后期也有新下游装置投产、重启，纯苯需求或有提升。  外围分析：目前市场焦点主要在 OPEC+内部关系和伊朗问题两方面。伊拉克表示希望在 10天内重新召开会议，美国和俄罗斯也希望阿联酋重返谈判桌，因此价格战甚至OPEC 组织破裂的出现风险都较低，价格下行压力或为短期性。伊朗称美国已同意全面取消制裁，但美国方面暂无官方表态，预计 15 日之前落地的可能性不高。预计下周国际油价先跌后涨。  综合来看：目前在原油跌价、华东某大型纯苯装置即将投产的消息面打压下，市场人士看跌纯苯，下周市场不排除继续下跌可能，但后期纯苯下游新装置投产、重启，需求面提升支撑下，料纯苯跌幅亦有限。 产业链产品行情波动分析 1.本周（20210702-0708）纯苯及下游产品涨跌互现。 本次原油价格暴跌的主要利空，源自于上周开始的OPEC+会议。原定于北京时间7月1日晚间召开的会议因磋商无果，推迟至7月2日晚间进行，随后又再次推迟至7月5日晚间，最终还是颗粒无收。本次会议的核心矛盾在于阿联酋的反对态度较为强硬，多数产油国赞成将原本定于2022年4月结束的减产期限延长至2022年12月，但阿联酋表示坚决反对。 原油大跌，苯乙烯期货减仓下行，利空华东纯苯，报盘出现了回落，进而压制纯苯亚洲外盘走低。 不过在焦化厂限产，苯加氢开工率提升的支撑下，本周原料粗苯价格明显上涨。 本周纯苯下游价格变化如下：苯乙烯↓2.87%，苯酚↓0.52%，苯胺↓3.32%，环己酮↑0.46%，己二酸↑2.75%，己内酰胺↑3.08%。 表 1 加氢苯产业链产品周度波动 单位：元/吨，美元/吨 产品 区域/牌号 7月8日 7月2日 涨跌值 涨跌幅 WTI 期货 72.2 75.23 -3.03 -4.03% 纯苯 中石化挂牌 8750 8750 0 0.00% 纯苯 CFR中国 1065 1085 -20 -1.84% FOB韩国 1027 1056 -29 -2.75% 粗苯 华东 6560 6400 +160 +2.50% 山西 6450 6250 +200 +3.20% 河北唐山 6450 6400 +50 +0.78% 河北邯邢 6420 6310 +110 +1.74% 加氢苯 山东 8380 8350 +30 +0.36% 河北 8350 8300 +50 +0.60% 内蒙古 8050 8000 +50 +0.63% 华东 8550 8600 -50 -0.58% 苯乙烯 华东 9300 9575 -275 -2.87% 苯酚 华东 9525 9575 -50 -0.52% 苯胺（承兑） 山东 10200 10550 -350 -3.32% 环己酮 华东 10950 10900 +50 +0.46% 己二酸（承兑） 华东 11200 10900 +300 +2.75% 己内酰胺（液体） 华东 15050 14600 +450 +3.08% 来源：隆众资讯 a) 产业链利润分析 本周期苯加氢企业利润率进一步缩窄，本周国内粗苯价格继续上涨，山东焦企粗苯出厂价上涨120-200元/吨，出厂价在6520-6600元/吨，苯加氢自采成本在6600元/吨附近，贸易商送到价上涨，但多控制在6400-6500元/吨以内，场内无低价货。 本周期加氢苯涨幅不及粗苯，虽甲苯、二甲苯、非芳烃、重苯价格也小幅上涨，但企业整理利润仍下降，本周按自采粗苯来核算，苯加氢企业盈利金额在342元，较上周降77元/吨，降低18.38%。按贸易商送到价表 2 本周苯加氢企业盈利概况 单位：元/吨 产出组分 组分占比 售价(含税) 折合吨价 完全成本 完全利润 纯苯 73% 8350 6095.5 甲苯 12% 5720 686.4 二甲苯 4% 5720 228.8 非芳烃 2% 6500 130 重苯 5% 3030 151.5 C9 3% 4650 139.5 小计 99% 7431.7 7090 342 来源：隆众资讯 来核算，苯加氢企业盈利金额在492元。 纯苯主力下游产品继续亏损。 石油纯苯——毛利均价3520元/吨，较上周增加436元/吨（产品计算成本价格5230元/吨，以中石化挂牌均价计算）。 苯乙烯——毛利-278元/吨，较上周减少16元/吨。 酚酮——毛利-238元/吨，较上周上涨236元/吨。（产品计算13337.5元/吨，酚酮计算联产成本、利润）。 苯胺——毛利155元/吨，较上周减少917元/吨。 己内酰胺——毛利100元/吨，较上周增加610元/吨。 己二酸——毛利483元/吨，较上周增加513元/吨（己二酸以主流11200元/吨计算，成本中包括运费）。 图 1 纯苯下游产品利润理论变化 来源：隆众资讯 表3 纯苯及下游产品利润理论变化 单位：元/吨 产品 7月8日 7月1日 涨跌值 涨跌幅 纯苯 3520 3084 +436 +14.14% 苯乙烯 -278 -262 -16 -6.22% 酚酮 -238 -474 -236 -49.84% 苯胺 155 1072 -917 -85.54% 己内酰胺 100 -510 +610 +119.61% 己二酸 483 -30 +513 +1708.33% 来源：隆众资讯 b) 产业链装置开工率分析 本周期，国内苯加氢开工率63.15%，周环比提升7.36%，同比提升6.62%。 受北京重大活动影响的部分苯加氢装置本周均恢复正常，如山东万山、晨耀、山东宏达、唐山迪牧、唐山中润、河北民海、河北亿达及荣特等。故本周国内苯加氢开工率出现了明显提升。 下周，安徽临涣、宁夏同德爱心、河南宇天装置或重启，届时国内开工率将进一步提升。 图 2 本周苯加氢开工率情况 来源：隆众资讯 纯苯产业链开工率统计如下： 纯苯——本周行业开工率81.4%，下降3.7%。中化弘润、中金石化停车检修。 苯乙烯——本周行业开工率80.9%，较上周增加0.1%；河北旭阳、安徽嘉玺重启；华东某工厂负荷提升；山东玉皇25万吨装置停车检修。 酚酮——本周行业开工率86%，较上周下降6%。扬州实友32万吨/年酚酮装置7月5日停车洗塔，预期5天。 苯胺——本周行业开工率开工率 81.1%，与上周持平。 己内酰胺——本周行业开工率57.7%，较上周下降13.1%。申远停车检修 ；天辰负荷减半；神马和东方恢复。 己二酸——本周行业开工率65%附近，与上周持平。 表 4 纯苯及下游行业开工统计 产品 7月8日 7月1日 涨跌值 纯苯 81.4% 85.1% -3.7% 苯乙烯 80.9% 80.8% +0.1% 酚酮 86.0% 92.0% -6.0% 苯胺 81.1% 81.1% 0.0% 己内酰胺 57.7% 70.8% -13.1% 己二酸 65.0% 65.0% 0.0% 来源：隆众资讯 图3 近期纯苯产业链开工情况 来源：隆众资讯 中国加氢苯市场周度综述 2. 本周期，国内加氢苯市场行情涨跌互现，低位货源补涨，高价位的加氢苯价格承压回落。 上周国内纯苯行情接连上涨，而加氢苯订单早已商谈结束，故价格相对偏低，主产区加氢苯出现了补涨，但随着纯苯价格攀升至高位后，在原油、苯乙烯期货跌价及华东某纯苯大型装置即将投产等消息打压下，报盘出现了回调，南北价差小，无法套利，山东石油苯承压回落。下游看跌纯苯，部分降库存，不着急采购，从而压制了加氢苯重心的下移。 图 4 国内加氢苯主要市场走势图 来源：隆众资讯 表 5 国内加氢苯区域价格变动对比表 单位：元/吨 产品 区域/牌号 7月8日 7月2日 涨跌值 涨跌幅 加氢苯 山东 8380 8350 +30 +0.36% 河北 8350 8300 +50 +0.60% 山西 8300 8000 +300 +3.75% 华东 8550 8650 -100 -1.16% 来源：隆众资讯 华东纯苯港口库存情况 3.隆众资讯7月5日统计，华东港口纯苯商业库存5.9万吨，较上一周期库存7.2万吨降低1.3万吨，环比下降18.06%；较去年同期库存23.8万吨降低17.9万吨，同比下降32.96%。 本周期内，由于7月初前后，山东当地汽运车辆上路受限，致使北方货源南下受阻，港口提货增量，接近4万吨，同期到货2.7万吨左右，因而库存出现下降。 下一周期（7.5-7.11）内，库区目前可见到船量约1.6万吨，预计库存继续下降。 图 5 华东港口库存统计图 来源：隆众资讯 国内加氢苯供应变化 4. 本周期，国内苯加氢平均开工负荷约为63.15%，较上周提升7.36%。 其中有： （1）山东德润苯加氢装置计划7月份重启。 （2）四川内江天科苯加氢装置因环保问题6月份开始永久关停。 （3）河北荣特短停后，目前一套10万吨装置正常，5万吨继续停车。 （4）安徽临涣停车，计划7月9日投料重启。 （5）宁夏同德爱心7月8日短停，下周一将产出产品。 （6）河南宇天6月13日装置停车，计划7月15日重启。 （7）河北亿达短停后，目前开一套5万吨，另一套继续停车。 （8）山东晨耀、万山装置短停后，目前正常运行。 （9）山东宏达装置短停后目前表6国内部分加氢苯装置变动情况 单位：万吨/年 省份地区 企业名称 产能 装置动态 山东 山东汇能 20 装置正常 山东德润 15 将重启 山东荣信 10 计划7月10日检修 齐河金能 10 继续停车 山东莱钢 10 装置正常 山东万山 10 装置正常 沾化瑜凯 10 装置正常 山东玉皇 15 装置正常 山东晨耀 15 装置正常 盛源宏达 16 装置正常 山东宏昌 10 装置正常 山东振兴 20 装置正常 淄博恒兴 15 装置正常 河北 河北荣特 15 装置开一套10 邢台旭阳 20 装置正常，7月份有检修计划 唐山宝顺 20 继续停车 河北建滔 10 装置正常 河北民海 10 装