累计销售额同增11%，金额口径拿地强度提升至34%

万科A（000002.SZ）累计销售额同比增长11%，金额口径拿地强度提升至34%。公司6月新增土储计容建面329.6万方（+67.5%），全口径金额299.9亿元（+88.4%）；1-6月累计新增计容建面1647.2万方（+101.2%），全口径金额1188.2亿元（+156.6%），达到去年全年拿地金额的56.3%，根据中指排行榜，公司全口径销售额位于行业第三位；实现销售均价16172.2元/平方米（+4.8%）。公司加大在二线城市布局力度，结构性差异带来拿地均价提升。我们预测公司21/22/23年收入增速为14.8%/12.5%/10.7%，归母净利润为428.64/460.32/513.86亿元，增速分别为3.2%/7.4%/11.6%。2021年动态PE为6.4x，维持“买入”评级。

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