6月社融表现超预期，信贷投放力度加大。银行业推荐维持评级。6月单月新增社融规模回升，表现超预期。新增人民币贷款2.32万亿元，同比多增0.41万亿元。金融机构贷款余额3185.50万亿元，同比增长12.30%。票据融资多增支撑金融机构贷款增速改善，企业中长期贷款维持稳健增长。预计下半年社融存量和金融机构贷款余额增速有望企稳。全面降准释放流动性，以应对MLF到期和税期高峰影响，缓解银行负债端压力，增强银行资金配置能力，有助稳定信贷投放，尤其加大对小微企业支持力度，降低综合融资成本。企业中长期贷款或持续受益旺盛的融资需求，维持稳健增长。下半年政府债发行有望加速，对社融增速的贡献预计会有增加。
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