环保行业研报：EOD开发模式能否引领城市建设进入新阶段

1报告标签：环保、土建开发、绿色经济主笔人：游浩坤报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。www.leadleo.com行业趋势洞察| 2021/06 2土建行业行业研报 | 2021/06环保概念重要性逐步提升，以EOD为代表的新型开发模式具备良好探索前景随着各类导向开发模式的兴起，传统综合开发模式陆续不能满足中国经济换挡发展的全新阶段，尤其是在环保概念备受重视的当下，EOD模式有望成为具有重要意义的全新开发模式，迎来重要发展阶段。从定义来看，以生态为导向的开发（Ecology-OrientedDevelopment，缩写EOD）模式是以生态保护为基础，以特色产业经营为支撑，以区域综合开发为手段，在系统工程思想指引下构建的创新型城镇化建设模式。自提出以来得到了市场的充分关注，系解决环境保护与经济建设之间冲突的有效解决方案之一。EOD模式最大特征即是将生态环境治理所产生的经济效益内部化利用相比于传统开发模式下建设方对于环境治理驱动力不足，以EOD模式进行的开发则直接以生态建设为首要目标开展项目。因此通过环境治理带来的经济效益提升由项目外部影响因子转变成为了内在驱动因素。通过开展EOD项目可以更好的在不影响项目收益的基础上同步实现环境综合治理。EOD模式作为衍生的全新开发模式具有诸多优点：（1）强调生态建设在城乡建设过程中的地位，有效解决了经济建设与环境保护之间长期存在的矛盾，从而实现了人与自然的和谐统一；（2）在传统开发模式、TOD（交通枢纽为导向）开发模式之后，创新了产业落地模式，成功改变了粗放式资源消耗发展模式并实现了经济结构优化调整；（3）解决了生态保护与环境治理类环保公益性项目可持续开展的难题，在保护环境的基础上将生态价值最大化体现；（4）创新了项目组织实施模式，通过引入多元化的投融资机制调动民间资本赋能项目实施，显著改变了政府负债型发展方式。Q1：EOD模式是什么？为什么探索EOD模式？图表1：开发模式的分类图表2：EOD模式的特点来源：沙利文研究，头豹研究院主要分类传统发展类综合开发TOD交通导向EOD生态导向SOD社会服务导向HOD医疗设施导向......导向发展类（XOD模式）开发定位将生态环境治理带来的外部经济性内部化EOD开发模式以生态建设作为区域发展的首要目标立足经济发展与环境保护的平衡点产业收益反哺生态环境治理投入市场化项目承担单位作为主要实施主体 3土建行业行业研报 | 2021/06EOD模式试点意义重大，未来有望以点到面大规模复制从申报情况来看，中国共有20个省市成功获批建设EOD示范项目，涉及水域治理、沙漠治理、矿区治理等。其中多数集中在中原经济区及长江、黄河流域沿线省份。其主要原因包括（1）中原地区人口众多、水系复杂，开展环境治理有助于全面提升中国环境质量及饮水安全、粮食安全；（2）长江、黄河沿线经济带持续向好发展依赖流域治理，EOD项目意义重大。因此，随着示范项目顺利开展，市场将探索出切实可行的“EOD+产业”方向，通过继续开展试点项目明确道路，并由点到面辐射全国，形成全面覆盖。模式探索仍处于早期阶段，现阶段尚未有成功的项目出现早期各地虽进行了类EOD模式开发的探索，即在项目开发过程中考虑环境的治理及保护（如中信国安第一城运河生态文化项目），但真正意义上的以生态为导向的开发项目仅在2018年后陆续出现，且多数仍处于建设期阶段，难以评判其是否成功并具备示范价值。蓟运河全域水系治理综合开发EOD项目作为中国较早开展的EOD项目在一定程度上值得参考，系由天津市蓟州区人民政府发布总体部署方案并通过开展PPP模式融资引入社会资本，在确定合法投资建设主体后，与政府指定的平台公司依法成立流域投资公司。项目总中标额约为65亿元，工期为20年。EOD模式理念先进，但在实施过程中仍存在诸多阻碍现阶段EOD模式无法顺利开展的主要原因包括市场对于其认知程度不足、建设缺乏整体规划及建设、具备相关经验的企业成熟度不足、融资渠道有限等。而针对上述存在的问题列举出如下建议：（1）坚持以系统性发展思路统筹生态保护与环境治理、产业开发与城乡发展空间规划；（2）以生态导向构建现代产业体系，促进生态保护与产业发展良性互动；（3）推进一体化开发模式，培育EOD综合服务市场主体；（4）建立多元可持续的投融资模式，强化EOD模式资金保障；（5）强化制度约束与激励机制设计。Q2：EOD模式现在发展的如何？遇到了什么问题？有哪些可借鉴案例？图表3：EOD开发模式试点项目分布情况，2021-2023年图表4：EOD模式瓶颈及痛点来源：生态环境部环境规划院，沙利文研究，头豹研究院《关于同意开展生态环境导向的开发（EOD）模式试点的通知》审核批准了20个省市申报的36个EOD模式试点项目，周期为2021-2023年。旨在探索形成可复制、可推广的生态环境治理创新模式3项2项1项0项生态环境治理为导向的开发意识不足生态环境治理为导向的开发意识不足1生态保护与产业发展缺乏整体的统筹规划生态保护与产业发展缺乏整体的统筹规划2多元化投融资机制亟需创新多元化投融资机制亟需创新4提供EOD综合服务的市场主体成熟度较低提供EOD综合服务的市场主体成熟度较低3生态环境价值实现机制有待改革突破生态环境价值实现机制有待改革突破5 4土建行业行业研报 | 2021/06EOD+PPP出现的原因？环保部着力推行EOD开发理念，但是尚未在顶层设计层面得到政策的全面倾斜进而形成合力开展道路探索。因此无论在资金还是土地利用上政策扶持力度不足，亟需通过引入社会资本合作（PPP模式）的方式绕开财政进行模式探索和开发。PPP赋能EOD优势何在？引入社会资本参与环境治理类项目，解决了一二级土地联动+财政的问题，避免了政府债务高企现象发生。两种模式如何更好结合？加强PPP模式风险评估、项目入库管理；避免过分强调PPP在EOD中的特殊性；减少大干快干现象，以环境治理为出发点探索长远发展型PPP+EOD项目。未来是否仍将延续EOD+PPP？EOD+PPP因两者理念契合，将持续成为主流合作模式之一，但鉴于其涉及细分环节众多，未来EOD模式开发投融资结构设计将有望由单一EOD+PPP模式朝着多种模式并行使用发展。Q3：EOD+PPP模式是什么？会成为开发的最优解决方案之一吗？来源：沙利文研究，头豹研究院图表5：EOD+PPP模式分析•EOD模式解决了PPP模式困局•PPP模式帮助EOD模式更好发展EOD和PPP模式以战略+战术的有效结合形成合力推动城市可持续发展城市可持续发展长达几十年的合作期，通过深度绑定政府及社会资本进行持续开发并获取长期收益城市可持续发展符合中国长期战略发展诉求，相关模式及概念具备良好发展前景EOD模式（战略）PPP模式（战术）长时间跨度的开发模式，注重生态环境的长期治理以及可持续性开发使用EOD模式PPP模式https://www.leadleo.com/pdfcore/show?id=60deb0c720410ea8ec960ae7 5土建行业行业研报 | 2021/06短期内EOD模式仍需经历漫长探索阶段，长期存在被新模式替代可能相比于TOD模式在中国已经发展近16年，EOD模式自指导性政策落地至今仅过3年，市场上多数试点项目仍处于早期建设阶段，发展成熟度较低。未来该模式能否持续向好发展一方面取决于模式的成功路径探索情况，即是否探寻到合适的导入产业及融资模式；另一方面则取决于国民对于生态环境买单的意愿程度。预计三年内，EOD模式的探索及应用将基于现有的示范项目开展，从而积累各类经验并找寻到较为合适的方向及融资模式。虽EOD+PPP系公认的最合适的融合模式，但在具体操作层面仍需进一步探索磨合。而在五年至八年内，EOD是否是符合中国经济发展的新开发模式将逐步得已验证，并大规模应用。而最终其能否长期存在则取决于国民为生态环境买单意愿强弱以及新模式替代可能性。XOD模式融合发展将成为未来开发过程的全新趋势“XOD”模式仅关注城市发展过程中出现的特定问题，其未来或向着新型综合性开发模式转型。无论是EOD、TOD还是SOD等模式都是聚焦于特定理念进行开发，虽然在某种程度上解决了城市发展中的各类突出问题，但其过于局限，没有形成城市可持续发展的整体设计和全局思路。因此从长期来看，以生态城市建设为导向的开发模式站在宏观角度，充分结合了各类“XOD”模式的发展理念，以统一规划、统一建设的方式有望更好的实现城市可持续发展的长期诉求。Q4：未来EOD模式将怎么发展？图表6：宏观趋势研判图表7：EOD模式发展路径来源：沙利文研究，头豹研究院EOD模式TOD模式SOD模式COD模式XOD模式社群文化经济生态生态城市模式（可持续发展系统）•注重环境治理及保护•注重基础设施及公共服务•注重交通运输系统建设•注重特色文化保护及文化整合•注重并解决城市存在的局部问题短期中期长期三年内五至八年十年以上•积累各类型EOD项目落地经验并持续开展示范项目尝试•探索EOD+PPP投融资建设模式•确定PPP+EOD是否能成为最有效的组合模式•形成可复制的案例经验（模式成功路径），例如EOD+文旅等•若国民为生态环境买单意愿持续增强，则有望持续推动EOD模式向好发展，但同时存在新概念（生态城市模式）衍生替代的可能性 6土建行业行业研报 | 2021/06若您期待尽快看到下篇报告或对下篇报告的内容有独到见解，头豹欢迎您加入到此篇报告的研究中。相关咨询，欢迎联系头豹研究院研究团队邮箱：Aaron.you@frostchina.com未完待续尽请期待本篇报告旨在介绍EOD开发模式的基本概念及梳理发展现状及趋势。下一篇专题报告将围绕EOD模式详细展开，深入分析该模式在中国的发展机遇及潜在挑战，并对相关标的进行分析下篇主要内容要点：EOD模式与TOD模式发展趋势研判典型案例深度解析中外EOD模式对比EOD+PPP项目梳理项目数量及规模预测所涉及上下游价值链分布相关标的横向对比风险说明 7土建行业行业研报 | 2021/06方法论头豹研究院布局中国市场，深入研究10大行业，54个垂直行业的市场变化，已经积累了近50万行业研究样本，完成近10,000多个独立的研究咨询项目。研究院依托中国活跃的经济环境，从环保、土建开发、绿色经济等领域着手，研究内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后的成熟期，研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。研究院融合传统与新型的研究方法，采用自主研发的算法，结合行业交叉的大数据，以多元化的调研方法，挖掘定量数据背后的逻辑，分析定性内容背后的观点，客观和真实地阐述行业的现状，前瞻性地预测行业未来的发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，从战略的角度分析行业，从执行的层面阅读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 8土建行业行业研报 | 2021/06法律声明本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或引用。若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。