金博股份是一家碳复材热场全球龙头，其盈利能力卓越。公司成立于2005年，主要生产光伏硅片生产过程中拉晶使用的热场系统材料。公司董事长和多名高管出身中南大学粉末冶金等相关专业，技术及产业积淀深厚。公司注重员工激励，已实施两期股权激励，树立坚固人才壁垒。公司掌握碳基复合材料核心技术，成本优势明显，毛利率维持在60%以上。同时，公司净利率水平提升至40%左右。未来，随着光伏单晶炉热场系统材料的消耗，碳基复合材料市场规模将加速增长，预计2021年市场规模超50亿元，复合增速15%。公司当前手握优质客户订单，产能加速放量，助推业绩持续增长。我们预计公司2021-2023年实现营收9.4、14.5和20.5亿元，同比增长119.7%、54.2%和41.5%，归母净利3.6、5.6和8亿元，同比增长111.4%、56.4%和44%，对应2021-2023年市盈率为61.5x、39.3x和27.3x，首次覆盖给予“买入”评级。
