东方证券股份有限公司发布了关于新奥股份的证券研究报告，该报告认为新奥股份1H21业绩超预期，主要得益于城燃业务和气源贸易双轮驱动。公司1H21实现归母净利润19.6-21.1亿元，同比+170%至+190%（重述后口径），业绩超预期。扣除汇兑收益、套期保值收益和股权处置收益后，经营层面业绩在14.0亿-15.5亿，同样好于市场预期。LNG贸易盈利超预期，随着舟山二期投产，公司接收站产能从300万吨提升至800万吨，预计21年直销气量可达35亿方。同时，根据政策，当采购成本达到8美金/mmbtu时，公司可获得0.08元/方的税收返还，保障气源贸易盈利。碳达峰背景下，城燃业务强势增长，1H21城燃业务（新奥能源并表）核心利润约11.6亿-13.1亿元，核心利润同比+14%至+29%。预计全年业绩将超预期，21-23年公司EPS为1.25/1.41/1.56元，目标价22.68元，给予“买入”评级。
