每日头条：中国高层出台《意见》严打证券违法活动

每日头条 2021年7月7日星期三 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 中国高层出台《意见》严打证券违法活动 各国指数收市价日变动%年初至今%恒生指数28073-0.253.09国企指数10270-0.04-8.81上证综合指数3530-0.118.01沪深300指数5083-0.0514.22创业板指数3292-1.7953.91日经225指数286430.16-5.32道琼斯指数347860.00-7.00标普500指数43520.000.86纳斯达克指数146390.0017.50罗素2000指数2275-1.36-10.06德国DAX指数156620.00-3.22法国CAC指数6551-0.25-17.05富时100指数7101-0.89-18.71俄罗斯指数38830.00-4.18预期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指数13.161.251.75国企指数12.101.331.40上证综合指数14.271.512.19MSCI中国指数15.091.671.75道琼斯指数29.817.021.45波幅指数收市价日变动%年初至今%VIX指数15.070.0074.89VHSI指数17.40-2.1952.34商品收市价日变动%年初至今%CBOT大豆连续14520.0010.38LME铜连续95110.0022.47COMEX黄金连续17830.00-5.84COMEX白银连续26.480.000.57ICE布油77.160.0048.96利率收市价日变动%年初至今%5年期美国国债0.000.00138.3910年期美国国债0.000.0056.775年期中国国债2.930.430.0010年期中国国债3.110.34-1.84数据源：彭博、西证证券经纪投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法  A股：对当前行情持谨慎的态度。应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。政策对防风险的重视有所加强。  港股：短期受美股回调、印花税提升预期等因素影响，存在一定回调风险。存在结构性机会。长期依然看多低估值蓝筹、互联网、科技等新兴板块。  美股：随着经济复苏，上游行将收益。市场担忧随着就业和通胀的不断接近目标，美联储政策的转向，美联储官员亦在4月会议上暗示对讨论减少购债持开放态度。6月初美联储计划逐步缩减企业信贷工具，政策转向或逐步开始。后续股价上涨动力或来自业绩支撑。需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。 行业分析：  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车， 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。  新能源汽车板块：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型model y和大众的id 4都在上半年开始售卖。2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。 关键资讯：  7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，《意见》强调，加强场外配资监测，依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动。严格核查证券投资资金来源合法性，严控杠杆率。  7月6日，央行营业管理部、北京市金管局等联合发布《关于防范虚拟货币交易活动的风险提示》，近期，北京市地方金融监督管理局联合中国人民银行营业管理部、怀柔区政府相关部门，对涉嫌为虚拟货币交易提供软件服务的北京取道文化发展有限公司予以清理整顿，责令该公司注销，官方网站已停用。  澳洲联储宣布维持利率在纪录低点0.1%以及3年期国债收益率目标在0.1%不变，同时表示在9月初当前的债券购买计划完成后，将以每周40亿澳元的速度继续购买债券，直到至少11月中旬。澳洲联储主席洛威重申，在2024年之前无法实现其通胀和就业目标，现金利率可能最早也要到2024年才会上调。  美国6月ISM非制造业PMI录得60.1，预期为63.5，前值为64。分项指标订单积压指数创1997年以来最高。美国服务业6月扩张幅度低于预期，衡量就业的指标显示收缩，反映出雇主难以吸引员工的问题。  美国6月Markit服务业PMI终值64.6，预期64.8，初值64.8。由于供应短缺或难以填补的岗位空缺，商业活动受到限制；未完成订单积压数量正以前所未有的速度增长。 风险提示： 以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 当天重要数据日期国家指数前值预测今值 07/07中国6月官方储备资产(亿美元)33,624.71 - - 07/07中国6月黄金储备(万盎司)6,264.00 - - 07/07中国6月外汇储备(亿美元)32,218.03 - - 07/07日本6月国际储备(百万美元)1,387,508.00 - - 07/07日本5月景气动向指数:先行指标103.80 - - 07/07日本5月景气动向指数:一致指标95.30 - - 07/07中国台湾6月CPI:同比(%)2.48 - - 07/07中国台湾6月出口额:同比(%)38.56 - - 07/07美国5月职位空缺数:非农:总计:季调9,286.00 - - 数据源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机384.520.22-72.38中联重科11577.770.25-20.45东北电气420.63-2.17-66.46兖州煤业117110.620.84-35.75四川成渝1071.770.00-47.65中国铁建11865.09-0.97-37.32青岛啤酒16878.85-0.87-32.74比亚迪1211223.801.82-19.14江苏宁沪1778.57-1.62-21.01农业银行12882.700.36-19.88京城机电1871.96-1.52-66.21新华保险133626.301.16-49.01广州广船3177.200.00-68.61工商银行13984.610.64-15.71马鞍山钢铁3233.03-0.48-30.04丽珠医药151333.80-0.93-30.28上海石油化工3381.821.76-58.19中国中冶16181.770.76-46.42鞍钢股份3474.590.00-0.85中国中车17663.341.49-49.28江西铜业35816.120.86-38.00广发证券17769.942.21-39.30中国石油化工3863.88-0.58-18.71中国交通建设18003.781.14-46.96中国中铁3903.950.64-31.64晨鸣纸业18124.94-1.65-45.54广深铁路5251.49-0.68-35.78中煤能源18984.671.06-39.36深圳高速5487.45-0.56-22.85中国远洋191915.906.46-53.49南京熊猫电子5533.60-0.60-52.15民生银行19883.760.00-22.30郑煤机56410.644.57-20.35金隅股份20091.451.83-50.10山东墨龙5685.600.00-1.20中集集团203917.30-2.21-14.95北京北辰实业5881.450.00-43.68复星医药219657.004.37-21.24中国东方航空6703.210.00-41.07万科企业220224.801.64-8.31山东新华制药71920.255.15115.11金风科技220811.761.46-10.33中国国航7535.621.04-32.54广汽集团22386.807.36-53.20中兴通讯76322.904.76-34.06中国平安231874.750.367.56中国石油8573.80-0.37-34.49长城汽车233325.800.75-49.30白云山87423.551.99-37.27潍柴动力233816.460.82-12.42东江环保8954.300.21-48.18中国铝业26004.651.48-21.63华能国际电力9022.79-1.20-40.44中国太保260124.701.32-23.26安徽海螺水泥91439.952.36-11.03上海医药260715.801.91-29.56海信科龙9219.914.55-34.86中国人寿262815.361.55-58.66建设银行9396.14-0.34-16.93上海电气2