中航期货大宗商品晨报：海外数据向好，商品市场回暖

期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 1 / 5 中航期货大宗商品晨报： 海外数据向好 商品市场回暖 第20210705期 <1> 宏观新闻 美国三大股指集体收涨，道指涨0.44%报34786.35点，标普500指数涨0.75%报4352.34点，纳指涨0.81%报14639.33点，纷纷刷新收盘新高。标普500指数连续7日创历史新高，为1997年以来首次。微软涨超2%，创历史新高，苹果涨近2%，领涨道指。中概股方面，叮咚买菜跌近12%，滴滴跌超5%。6月非农就业人口数据远超预期，美股高开高走。本周，美股集体收涨，道指涨1.02%，标普500指数涨1.67%，纳指涨1.94%。 欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.3%报15650.09点，法国CAC40指数跌0.01%报6552.86点，英国富时100指数跌0.03%报7123.27点。本周，欧股涨跌不一，德国DAX指数涨0.27%，法国CAC40指数跌1.06%，英国富时100指数跌0.18%。 亚太股市多数收涨。日经225指数涨0.27%，报28783.28点，周跌0.97%；韩国综合指数跌0.01%，报3281.78点，周跌0.64%；澳洲标普200指数涨0.59%，报7308.6点，周涨0.01%；新西兰NZX50指数涨0.22%，报12711.84点，周涨0.68%。 国际油价涨跌不一，美油8月合约跌0.05%报75.19美元/桶，周涨1.54%，连续第六周上涨；布油9月合约涨0.17%报75.97美元/桶，周涨0.78%。欧佩克+僵局仍然没有打破，从而增加了其不采取行动可能导致油价飙升并刺激通胀的风险 COMEX黄金期货收涨0.61%报1787.7美元/盎司，连续三日上涨，周涨0.56%；COMEX白银期货收涨1.9%报26.595美元/盎司，周涨1.95%。“非农数据”未能增强美联储提前收紧政策预期，美元走软。 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 2 / 5 伦敦基本金属多数上涨，LME铜涨0.61%报9379美元/吨，LME锌跌0.1%报2935.5美元/吨，LME镍涨1.24%报18330美元/吨，LME铝涨1.81%报2557.5美元/吨，LME锡涨0.72%报31520美元/吨，LME铅涨1.21%报2296.5美元/吨。本周，LME铜跌0.37%；LME锌涨0.96%；LME镍跌1.04%；LME铝涨2.88%；LME锡涨2.42%；LME铅涨3.45%。 欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌2.7个基点报0.701%；法国10年期国债收益率跌3个基点，报0.091%；德国10年期国债收益率跌3.4个基点，报-0.237%；意大利10年期国债收益率跌3.1个基点，报0.770%；西班牙10年期国债收益率跌2.9个基点报0.368%；葡萄牙10年期国债收益率跌3.1个基点，报0.343%。 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率持平报0.046%，2年期美债收益率跌1.7个基点报0.249%，3年期美债收益率跌2.6个基点报0.445%，5年期美债收益率跌3.9个基点报0.862%，10年期美债收益率跌2.8个基点报1.432%，30年期美债收益率跌1.9个基点报2.045%。 纽约尾盘，美元指数跌0.31%报92.2452，周涨0.48%。非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.13%报1.1865，英镑兑美元涨0.49%报1.383，澳元兑美元涨0.75%报0.7526，美元兑日元跌0.45%报111.02，美元兑加元跌0.9%报1.2325，美元兑瑞郎跌0.5%报0.9208，离岸人民币兑美元涨11个基点报6.4718，本周累计跌103个基点。 世卫组织：德尔塔变异株已在至少98个国家和地区出现。该变异株较为危险，而且在继续变异和进化，因此需要持续不断评估和调整公共卫生措施。 国际货币基金组织（IMF）表示，鉴于未来几年美国通胀率将持续高于2%的目标，美联储可能需要从2022年年底或2023年年初开始加息。预计美国经济2021年增长7%，美联储2022年上半年开始缩减购债。 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 3 / 5 欧元区5月PPI环比升1.3%，预期升1.2%，前值从升1%修正为升0.9%；同比升9.6%，预期升9.5%，前值升7.6%。 <2> 有色金属 铜：上涨动力不足 铜价窄幅震荡 观点梳理：矿端供应持续回升，但仍有不确定性，CSPT小组敲定今年三季度的现货铜精矿采购指导加工费为55美元/吨及5.5美分/磅，小幅高于一季度指导价，TC亦持续回暖，矿端平衡逐渐向买方倾斜；废铜仍由于马来疫情原因偏紧；此外本周俄罗斯政府称或对有色金属出口征收关税，铜每吨征收1224美元，2020年中国进口俄铜41.1万吨，或小幅影响供应；消费端仍有韧性，铜价回落到68000以下后贸易商、铜材、终端企业订单明显提升，国内库存水平持续去库。 操作建议：多单持有 风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险） 铝：现货趋紧 铝价下方存支撑 观点梳理：氧化铝价格趋于稳定，尽管山西地区矿山开采受限导致氧化铝原料供应偏紧，部分精炼厂减产运行，但西南地区产能处于释放期，供应仍表现充足，氧化铝价格继续保持稳定，电解铝完全成本升至13240元/吨左右，国内冶炼厂整体利润水平上升至5520元/吨；俄罗斯政府新闻处证实，今年从8月1日到12月31日俄罗斯生产的铝将被征收15%的出口关税，预计将导致国外原铝市场供应趋紧，铝现货溢价攀升。此外，云南等地减产，新增产能启动缓慢。 操作建议：多单持有 风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放（下行风险） 镍：多空交织 镍价宽幅震荡 观点梳理：菲律宾镍矿供应继续恢复，国内镍矿进口量环比续增，不过淡水河谷镍矿发生罢工，预计将长达数个月，对供应端造成扰动。并且当前 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 4 / 5 下游300系不锈钢维持高产，以及新能源消费可观，加之镍库存处于历史低位，对镍价仍存支撑。 操作建议：观望 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后 锌：消费淡季难改 锌价反弹幅度有限 观点梳理：中国6月官方制造业PMI为50.9，价格指数出现回落，市场情绪受到打压。锌矿供应维持向好，国内炼厂原料库存增至30天左右位置，加工费议价能力有所回升。锌市场进入供需两弱的市场格局之中，云南限电结束但是甘肃白银开始大检；消费随正值淡季，但是消费表现出一定的韧性，国内去库良好。 操作建议：观望 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后 <3> 能源化工 原油：等待OPEC+会议结果 观点梳理：上周上海原油高位震荡整理。因阿联酋反对，OPEC+仍未能就增产达成一致，会议延期至周一继续进行，国际油价窄幅波动、涨跌互现。OPEC+产量政策会议 一拖再拖，由于阿联酋与其他减产协议参与国未能就修改产量基数，未达成8-12月份的产量协议。路透援引未透露姓名的欧佩克消息人士称，OPEC+原则上同意从2021年8月至2021年12月逐月每天增加40万桶石油供应，以满足日益增长的需求。欧佩克的领头羊沙特阿拉伯和非欧佩克的领头羊俄罗斯建议将产量削减延长到2020年年底，但阿联酋反对这项计划，理由是应该改变减产基数，从而有效地提高产量政策。德尔塔变异毒株导致亚洲和澳大利亚部分地区重新实施封锁，市场避险情绪有所回升；EIA美国原油库存降幅高于预期，OPEC预计下半年原油需求将比上半年增加500万桶/日，夏季原油需求前景乐观预期支撑油市；短线油市呈现强势震荡。 操作建议：观望或短线交易 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 5 / 5 PTA：上游原油高位震荡 观点梳理：上周五TA大幅走强。上游原油强势震荡，成本端支撑较强。考虑到局部地区流通货源已有缓解，且PTA加工区间有所改善对市场牵制，但7月合约继续减量、聚酯需求相对稳定及原油及PX成本支撑良好，周末有工厂2#装置检修，下游产销尚可，预计今日PTA期现市场或延续上行，单边继续维持逢低多的思路。 操作建议：逢低做多 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） MEG：成本端支撑较强 观点梳理：上周后半周乙二醇走强。国际原油持续走强，成本端支撑明显，上周末华东现货收至5038元/吨。虽然国内增量港口显性库存逐步体现，但是原料持续走强成本端支撑明显，加之商品集体走强带动市场情绪，短期国内乙二醇市场延续强势格局。 操作建议：偏多交易 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。