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东兴证券发布食品饮料行业周观点报告，认为调味品行业将迎来渠道补库存周期，行业整体收入景气将改善。建议关注千禾味业和海天味业。报告指出，2020年春节居家消费爆发，但由于疫情突如其来，企业生产周期较慢，库存较低的经销商并没有从中获得较好的收益。2021年春节石家庄疫情政府倡导就地过年，引燃经销商增加库存的热情，所以在去年家庭库存较高、渠道库存也不低的情况下，2021Q1经销商库存大幅增加了库存。经过两个季度的消化，目前经销商库存降至较低的水平，下半年行业将迎来补库存周期，Q3板块收入环比将有较大的改善。从成本端来看，上半年企业原材料成本上涨较为严重，下半年成本有望持平略下降，企业成本压力会略减小。
