先正达拟登陆科创板，种业或迎重要催化驱动

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 s 证券研究报告—动态报告 农林牧渔 [Table_IndustryInfo] 农产品研究跟踪系列报告（16） 超配 （维持评级） 2021年07月04日 一年该行业与上证综指走势比较 行业周报 先正达拟登陆科创板 种业或迎重要催化驱动  核心观点 我们认为先正达拟登陆科创板IPO的进展超预期，其作为生物育种技术领先的种业巨头，通过本次上市募资或将加速其中国转基因业务的落地，有望借助上市平台优势继续夯实育种技术研发实力，利好我国种业创新发展，为“打好种业翻身仗”添砖加瓦，看好转基因落地预期。具体来看：1）本次先正达的上市募集资金拟投入130亿元用于尖端农业科技研发的费用和储备，预计公司上市后将借力平台优势加速在中国的转基因项目落地，夯实我国转基因技术实力，看好转基因落地预期。2）先正达转基因研发实力雄厚，其作为国有控股企业在中国业务的加速落地将利好我国转基因发展。先正达在全球种业，尤其是在玉米种子的生物育种技术领域占据领先地位，2020年在全球种子行业市场占有率排名第三，在中国种子行业位居第二；此外，公司在中国的转基因业务布局进展顺利，其转基因抗虫耐除草剂玉米在北京市和吉林省的中间试验项目已于2021年4月1日完成中间试验。3）自2020年12月中央经济工作会议后，种业开始作为行业核心得到重点关注，“全国种业监管执法年”等政策陆续落地，种业未来有望迎来新一轮政策红利，考虑到转基因可能带来颠覆式的行业变革，头部企业均将受益，建议板块性配置。 农业整体投资观点如下，自下而上推荐成长股，核心推荐：海大集团、牧原股份、金龙鱼。自上而下看好顺周期的种植与动保以及低估值的白羽鸡行业。其中，1）种业推荐：隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农；2）种植推荐：苏垦农发、中粮糖业；3）动保推荐：科前生物、生物股份；4）白羽鸡：益生股份、仙坛股份和圣农发展等。  农产品价格跟踪 生猪：7月2日全国仔猪均价为28.43元/千克，较上周同期下跌14.16%；全国外三元生猪均价回弹至16.52元/千克，较上周同期上涨21.65%。 家禽：7月2日白羽肉鸡价格为7.81元/公斤，较上周下跌1.6%。据新牧网统计，7月2日中速鸡均价为12.19元/公斤，较上周同期涨16.9%。 大豆：国内大豆现货价格本周维持在高位，7月2日为5210元/吨。 玉米：本周玉米现货价延续上升趋势，7月2日为2753.44元/吨。  风险提示： 恶劣天气带来的不确定性风险；不可控的动物疫情引发的潜在风险 重点公司盈利预测及投资评级  公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （百万元） 2021E 2022E 2021E 2022E 002311 海大集团 买入 80.50 133,723 1.97 2.37 41 34 002714 牧原股份 买入 59.21 311,626 10.66 8.32 6 7 688526 科前生物 买入 35.44 16,480 1.44 1.97 25 18 002982 湘佳股份 买入 42.00 4,279 2.16 3.01 19 14 002299 圣农发展 未评级 23.95 29,804 1.33 2.01 18 12 300999 金龙鱼 买入 80.05 433,998 1.54 1.63 52 49 000998 隆平高科 买入 15.69 20,663 0.24 0.44 65 36  资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告： 《农产品研究跟踪系列报告（15）：畜禽价格7-9月或迎反弹，看好板块绝地反击》 ——2021-06-27 《农林牧渔2021年中期投资策略暨7月投资策略：把握情绪做博弈，敬畏周期抱成长》 ——2021-06-26 《农产品研究跟踪系列报告（14）：猪价反弹拐点将至，白鸡板块有望共舞》 ——2021-06-13 《白羽肉鸡行情跟踪：绝地反击，看多6-8月白羽肉鸡反弹行情》 ——2021-06-07 证券分析师：鲁家瑞 电话： 021-61761016 E-MAIL： lujiarui@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520110002 联系人：李瑞楠 电话： 021-60893308 E-MAIL： liruinan@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 0.60.81.01.21.4J/20S/20N/20J/21M/21M/21上证综指农林牧渔 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 1、本周观点 ................................................................................................................ 4 2、农产品价格跟踪 ...................................................................................................... 7 2.1畜禽价格预判 ................................................................................................. 7 2.2农作物价格预判 ............................................................................................11 3、市场行情 .............................................................................................................. 16 3.1板块行情 ...................................................................................................... 16 3.2个股表现 ...................................................................................................... 16 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 18 分析师承诺 ................................................................................................................ 18 风险提示 .................................................................................................................... 18 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：能繁母猪存栏明显恢复 ...................................................................................... 7 .................................................................................................................................... 7 图2：仔猪价格持续下滑 .............................................................................................. 7 图3：春节后生猪价格持续下行，上周开始反弹 .......................................................... 8 图4：全国猪饲料产量同比及环比增速向好 ................................................................. 8 图5：阶段性冻肉库存对猪价会有所压制 ..................................................................... 9 图6：冬季仔猪死淘数量较多，支撑猪价7-9月走强 ................................................... 9 图7：白羽肉鸡价格较上周下跌1.6% .......................................................................... 9 图8：黄羽肉鸡价为低迷 .............................................................................................. 9 图9：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） ................................................................ 10 图10：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） ........................................................... 10 图11：白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 ................................................................. 10 图12：白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量下滑 .................................................. 10 图13：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） .............................................................. 10 图14：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） ........................................................... 10 图15：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡下行 ......................................................... 11 图16：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 .................................................. 11 图17：国内大豆现货价维持上涨态势（元/吨） ..................