2021年资产配置中期展望：从K到E，错位的回归与分化

本报告分析了全球经济的错位回归与复苏，以及疫情对居民部门生活方式和时间分配的影响。预计下半年股票市场将易涨难跌，但沪深300与中证500存在分化的可能性。债券方面，预计境内债券表现好于海外债券，收益率整体保持窄幅震荡。商品方面，预计原油将继续走强，产生15%左右的回报，其他商品种类预计有10%回报，黄金价格预计窄幅震荡。外汇方面，预计美元指数在短期反弹后整体将略微贬值，但不确定性较大。人民币预计将保持升值。