柬埔寨经济更新，2021年6月：复苏之路（英文）

公开披露的授权公开披露的授权公开披露的授权公开披露的授权柬埔寨经济更新复苏之路特别关注政府对个人（G2P）的社会福利支付2021年6月 柬埔寨经济更新 6月2021复苏之路 表的内容表的内容致谢 7缩略语 8 执行摘要 9 近期经济发展与展望 16 近期 二、发展 16尽管采取了强有力的遏制措施，但当地疫情仍激增16起冠状病毒疫苗接种计划已启动 16 尽管遏制不均衡，但该地区经济反弹 17 由于全球需求振兴，出口正在逐步复苏 17 柬埔寨对美国的制造业出口上升 19 FDI流入开始回升 20 投资环境改革的挑战依然存在 21 由于供应过剩 21 农业生产保持韧性 23 国内价格波动影响农业生产 24 CCFTA有望提振农业业绩 25 第一家国有信用担保公司成立 25 海运费率上升减缓柬埔寨碾米出口 25 前所未有的封锁进一步损害了旅游业行业 26 近期封锁进一步打击消费低迷 27 由于食品价格减速，通货膨胀进一步缓解 27 非传统出口激增部分有助于稳定外部头寸 27 货币政策继续宽松 28 广义货币增长依然强劲，外币存款改善 29 国内信贷和存款增长因信心稳定 改善 29 无论政府如何应对，贫困估计都会加剧 30 由于感受到大流行的影响，税收进一步放缓 32 政府干预的预算为719美元 百万 33 总体赤字继续由当前储蓄和外部借款融资 33 大流行期间国内融资资本增加，资本支出总额增加 34 柬埔寨的公共债务上升，但债务困扰的风险仍然很低 35 去年，亚行的贷款支付额最大 36 与同行不同，柬埔寨的公共债务完全是外部的 36 展望 37 挑战与风险 40 政策 选项 41特别重点：政府对个人（G2P）的社会福利支付 44简介 44 研资局应对新冠肺炎疫情 44 社会援助提供计划：支付机制 46 政策建议 ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 52改善柬埔寨的社会援助状况 52改善当前情景中的G2P支付 52 改善G2P交付：潜在的未来情景 53 柬埔寨的政府支付计划：改革的战略方法 54附件 指标选编 56 参考书目 574柬埔寨经济更新| 2021年6月 盒子&数据盒子箱1:全球经济发展与展望 18 专栏2：越南强劲经济增长背后的因素 22 Box3:COVID-19对家庭的影响 - 高频电话调查的结果户数 31方框S 1 柬埔寨对COVID-19的社会保护应对措施 45 方框S 2 柬埔寨的零售支付系统 49方框S 3 柬埔寨的零售支付服务市场 50 方框S 4 约旦的案例：封锁 但不是关闭 51数据图ES 1：柬埔寨近期发展概况 14 图1：冠状病毒病例激增 16 图2：疫苗接种加速16 图3：柬埔寨的流动性 苹果趋势指数恶化 16 图4：该地区的商品出口加速 19 图5：服装出口份额下降 货物总额（不包括黄金）出口 19 图6：柬埔寨出口恢复 19 图7：批准的外国直接投资项目价值扩大 20 图8：非服装行业外国直接投资项目增加 20 图9：流入柬埔寨和越南的外国直接投资遵循类似的趋势 20 图10：房地产价格下跌 23 图11：基本建筑材料进口承包 23 图12：批准的施工许可证下降 23 图13：雨季水稻产量低迷 24 图14：旱季水稻产量 波动 24 图 15：国内农产品价格波动 24 图 16：国际抵达人数和吴哥收入暴跌 26 图 17：消费品进口缓慢回升 26 图18：通货膨胀进一步抑制 26 图19：名义汇率大致稳定，在±2%的范围内 28 图20：外国直接投资流入大致稳定 28 图21：国际储备总额上升 28 图22：广义货币增长恢复 29 图23：国内信贷和存款回升 29 图24：建筑业对信贷增长的贡献加速 29 图25：中央政府国内收入回落 32柬埔寨经济更新| 6月20215 数据和表图26：中央政府支出放缓 32 图27：社会福利和补助金增加 32 图28：一般政府总体财政赤字扩大 34 图29： 外国借款为财政赤字融资 34 图30：政府储蓄保持稳健 34 图31：公共投资正在上升 35图32：柬埔寨非金融资产净投资大 35 图33：固定投资总额上升 35 图34：公共债务上升36 图35：柬埔寨作为官方债权人严重依赖中国 36 图36：与其他国家不同，柬埔寨没有国内公共债务 36 图B1 1 商品价格 18 图 B1.2. 全球每周新感染COVID-19 18图B2.1。越南的出口多样化，主要由高附加值产品组成 22 图 B2 2 柬埔寨的出口仍然严重依赖服装 22 图B2 3 在电子产品的推动下，越南的出口表现非常好 22 图B3 1 自2019年11月以来按来源划分的收入变化 31 图 B3 2 过去7天内从事教育或学习活动的儿童 31 图S1：家庭幸福感随着收到的救济转移支付额的增加而增加 46 图S2：福利登记和支付过程 47 图S3：平均旅行时间 47 图S4：旅行45分钟以上的家庭百分比 平均旅行时间 47 图S5：有正式证件的成年人百分比 账户 48 图 S6：在金融机构或移动货币提供商处拥有账户的人口百分比 48 图 S7：进行过数字支付的成年人的百分比 48 图 S8：您有支付账户吗？ （%） 48 图S9：除了现金之外，你是否使用其他任何东西进行支付？������������������������������������������������������������������������48表表1：债务支付（百万美元）和对债务支付增长的贡献 37 表2：宏观前景（基线） 38 表3：基线和下行情景下的假设矩阵 396柬埔寨经济更新| 2021年6月 确认确认2021年6月柬埔寨经济半年报（CEU）由Sodeth Ly编写，马可·尼科利，马赫什沃尔·什雷斯塔，罗伯特·J·帕拉西奥斯，比亚吉奥·博松，金松·唐，温迪·卡兰巴和叶卡捷琳·瓦夏克马泽的贡献。钱克西·赫夫担任研究助理，帮助撰写新闻稿、网络展示和传播活动该团队在迪帕克·米什拉（Deepak Mishra）的整体指导下工作，该团队感谢因古纳·多布拉贾，玛丽亚姆·谢尔曼和哈桑·扎曼提供的建议和意见。几位同事对草案版本提出了意见，包括Aaditya Mattoo，埃尔吉斯·伊斯拉姆杰，杨乐和福泽大辅该团队感谢柬埔寨当局，特别是经济和财政部以及柬埔寨国家银行的合作和支持 该报告也受益于柬埔寨各利益相关者的建议，评论和观点，包括其热情的读者和批评者CEU每半年制作一次，提供有关柬埔寨宏观经济发展的最新信息，并在柬埔寨当局，发展伙伴，私营部门，智囊团，民间社会组织和学术界广泛分发和讨论有关世界银行及其在柬埔寨的活动的信息，请访问我们的网站w世界银行组织/柬埔寨要包含在CEU和相关出版物的电子邮件分发列表中 ， 请 联 系 Chankesey Heav （cheav@worldbank.org）。有关本刊物内容的问题，请与布厚炳（sbou@worldbank.org）联络。本报告中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行执行董事或其所代表的政府的观点。柬埔寨经济更新| 6月20217 缩写亚洲开发银行亚洲开发银行东盟东南亚国家联盟鲜红业务恢复保障计划CCFTA柬中自由贸易协定CEU柬埔寨经济更新CGCC保证公司柬埔寨新型冠状病毒肺炎2019年冠状病毒病CR柬埔寨里尔CSS柬埔寨共享开关DSA债务可持续性分析学术用途英语东亚和太平洋地区EBA除了武器电子商务欧洲委员会欧盟欧盟外国直接投资外国直接投资船上交货价船上交货价自由贸易协定自由贸易协定G2Pgovernment-to-person国内生产总值 国内生产总值(gdp)GFT服装、鞋类、旅游gpp政府支付计划普遍优惠制普遍优惠制HFPSH高频电话调查的家庭IDPoor识别的贫困MDI微储蓄机构美国全国广播公司柬埔寨国家银行npi药物干预不良贷款不良贷款NPS国家支付系统P2Gperson-to-governmentPIMSRS公共投资管理体制改革战略ψ支付服务机构RCEP区域全面经济伙伴关系RGC柬埔寨王国政府石头剪刀零售支付系统中小企业中小企业英国联合王国U�年代�美国美元美国美元y / y较上年同期8柬埔寨经济更新| 2021年6月 执行概要执行概要最近的进展在2020年收缩3 1%之后，柬埔寨经济逐渐复苏然而，复苏是不均衡的，部分的和不稳定的，部分原因是由于最近冠状病毒感染的爆发重新引入了国内封锁，与该地区的许多国家一样，柬埔寨受到全球需求冲击和与冠状病毒相关的停工的沉重打击，这些都对各行各业的经济影响不均衡农业部门在面对冠状病毒冲击时相对有弹性此外， 由于新签署的柬埔寨 - 中国自由贸易协定（CCFTA）和区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）的良好前景，制造业去年急剧萎缩，但似乎逐渐恢复，因为它已经适应了不断变化的外部条件，传统制造业的宽松， 即服装、鞋类和旅游（GFT）商品被新兴制造业（电气、电子和车辆零部件，包括自行车）和农产品加工业的扩张所部分抵消，部分服务部门如住宿、餐饮和运输继续受到国内和国际旅游业放缓的沉重打击，而批发和零售贸易则设法缓慢复苏， 在国内经济活动逐步复苏的支持下随着大流行的加剧，政府有能力提供进一步的财政和货币支持。2021年，与COVID-19相关的救济和恢复干预预算为7.19亿美元，而2020年为8.23亿美元 央行延长了宽松的货币政策柬埔寨国家银行在2021年2月举行的货币政策委员会会议上决定：（i）继续通过其外汇市场干预维持汇率稳定;（二） 提供瑞尔流动性通过流动性 - 根据瑞尔汇率和流动性条件提供抵押操作工具;（iii）在2021年上半年结束之前，并在必要时将瑞尔和美元存款和借款的存款准备金率保持在7%。随后，在2021年5月，央行发布了第三轮货币宽松措施，其中包括：（i）决定将瑞尔和美元存款和借款的存款准备金率保持在7%，直至另行通知;（ii）允许银行和小额信贷部门继续重组贷款，直到2021年底。COVID-19疫苗接种计划始于2021年2月，并迅速加速。2021年5月出台了国家COVID-19疫苗接种战略计划货物出口恢复�商品（不包括黄金）出口在2021年前四个月增长了12 2%。尽管运输成本上升，但GFT产品的出口在2021年1月触底，同比收缩13 2%，此后又恢复了，2021年3月和4月分别增长10%2%和27 8%。2021年前四个月，自行车及整车、电器、电子零部件出口分别增长32%3%和16 4%，服装和纺织产品出口不再占商品出口的大部分服装出口在商品总出口（不含黄金）出口中的份额在2021年前四个月下降至45.6%， 低于2020年的52 2%（2019年为57 6%），尽管住房市场的一小部分 - 低廉和负担得起的住宅物业 - 仍然具有弹性，但建筑和房地产行业的低迷仍在继续2021年前四个月，批准的施工许可证价值暴跌，收缩了41 5%，而水泥进口收缩了19.2%。然而，钢铁和制冷设备（如空调）的进口分别增长了5 4%和24 1%。柬埔寨经济更新| 6月20219 执行概要有弹性的外国直接投资流入有助于维持对外部门2020年，外国直接投资流入达到340亿美元或占GDP的13 6%，而2019年为35亿美元或占GDP的13 2%。2020年，经常账户赤字完全由外国直接投资提供资金，而国际储备总额进一步积累，达到2150亿美元或超过10个月的预期进口尽管石油产品零售价格上涨，但通货膨胀率仍然得到控制，2021年2月降至1 7%，而2020年底为2 9%。 部分受到食品价格宽松和汇率基本稳定的支持，汇率在2021年5月底达到每美元4，072瑞尔，而2020年底为4，042瑞尔兑美元货币状况继续宽松广义货币增长保持持续，截至2021年2月以15 2%的速度增长，由于央行宽松的货币政策，随着经济活动的改善，