重庆百货是一家重庆地区的综合零售巨头，拥有超过70年的发展历史，业务包括百货、超市、电器、汽贸等。2020年公司完成混改，管理层全面焕新，开始实现复苏。公司占据商流高点，门店数量稳定，坪效行业领先。超市业态通过收购实现本土整合，混改完成后，新进股东物美、步步高作为数字化先行者，积极赋能的同时实现区域协同，避免竞争内耗。电器及汽贸维持区域领先优势稳健发展。马上金融具有消费牌照优势，规模领先，盈利能力较强。公司持有31.1%的股权，以投资收益形成持续提供现金支持。预计公司2021-2023年营收分别为244.28、256.80、270.73亿元，归母净利润分别为10.91、12.37、13.46亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
