仓位和资金流：主力资金净流出，ETF中期组合超额收益历史新高

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  说明：数据来源为Wind数据库、香港证券交易所披露易，数据截至日期2021年6月21日。  北向资金席位：上周北向资金配臵盘、交易盘分别流入11.96亿与-72.81亿元，共计净流出约60.85亿元，以外资席位流出为主。交易盘率先卖出下游板块，上周只有科技板块有明显流入，上下游板块开始双流出。配臵盘当月主要买入银行（48.80亿）、家电（41.95亿）、电力设备及新能源（39.80亿）、非银行金融（30.34亿）、基础化工（26.62亿）。交易盘主要买入电力设备及新能源（25.66亿）、电子（24.08亿）、食品饮料（22.59亿）。  从短期资金流角度当前我们看好：光伏ETF（515790.SH），电子50ETF（159997.SZ），新能车ETF（515700.SH），钢铁ETF（515210.SH），军工ETF（512660.SH）。  北上资金细分席位持股集中度整体下降。叠加近期北向配臵盘、交易盘收益率均开始下降，我们认为应避开北向前期重仓的个股。  自三月市场见底反弹以来，五周频的中期行业ETF轮动策略超额收益迅速攀升，当前超额收益达到历史新高。截止到2021年6月21日，年内样本外累计超额收益达到17.86%。  基金发行、仓位、资金流情况：  主动股基金发行回暖，被动指数产品年内发行超百只。主动股基自4月发行降至冰点后，近期发行数量和规模持续回暖。被动产品方面，2021年至今非货基ETF发行数量已逾百只，已超去年全年发行数量，发行总规模合计635亿，以行业和主题ETF为主，宽基较少。  上周基金仓位小幅上行，仍处历史高位。股票型/混合型/灵活配臵型基金目前仓位分别为88.08%/ 83.59%/58.17%，所处17年以来历史百分位点67%/77%/71%，相比5日前变动+0.84%/+0.75%/+0.79%小幅上行。  上周权益类ETF资金流整体净流出。上周国内股票型ETF继续小幅净流出-24亿元，分结构来看：宽基ETF总体小幅净流入 +11亿，上周涨幅靠前的行业和主题ETF遭赎回较多，证券类净流入靠前。  主力资金流情况：主力资金总体净流出，制造业板块净卖出相对较少。上周主力资金总体净卖出，分行业来看，近两周钢铁、建材、通信、汽车净流出较少，医药、食品饮料、有色、化工、非银等净流出靠前。  风险提示：数据全部来自公开市场数据，可能因统计日期和统计口Table_Tit le 2021年06月22日 仓位和资金流 2021-06-22：主力资金净流出，ETF中期组合超额收益历史新高 Table_BaseI nfo 金融工程定期报告 证券研究报告 吕思江 分析师 SAC执业证书编号：S1450517040003 lvsj@essence.com.cn Tabl e_Repor t 相关报告 安信金工大市与行业研判周报20210620 2021-06-20 仓位和资金流 2021-06-15：北向新布局行业主要关注金融和科技相关板块 2021-06-15 基金市场和组合周报:主动股基仓位小幅下行，本周10只被动产品首发开始募集 2021-06-15 FOF和资产配臵周报：成长类资产维持反弹，美元流动性可能在三季度中开始转向 2021-06-14 安信金工大市与行业研判周报20210614 2021-06-14 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 径不同而有差异。 研究助理 马晨 实习生 黄子轩 对本文有贡献 3 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 北向资金席位数据跟踪....................................................................................................... 5 1.1. 数据来源和方法说明 ................................................................................................. 5 1.2. 整体流入情况 ............................................................................................................ 5 1.3. 北向资金流入板块结构 .............................................................................................. 6 1.4. 中信一级行业流向： ................................................................................................. 7 1.5. 北向资金中信一级行业持股市值 ................................................................................ 8 1.6. 北向资金细分席位的个股持仓 ................................................................................... 9 1.7. 基于北向细分席位的中信一级行业轮动ETF组合 .................................................... 12 2. 南向资金数据跟踪............................................................................................................ 15 2.1. 南向资金持有个股变动情况 ..................................................................................... 15 3. 基金仓位和基金发行 ........................................................................................................ 16 3.1. 主动权益基金发行情况 ............................................................................................ 16 3.2. 基金仓位和行业配臵 ............................................................................................... 17 4. ETF份额和净流入 ............................................................................................................ 18 5. 融资融券.......................................................................................................................... 19 6. 主力资金流 ...................................................................................................................... 19 图表目录 图1：北向资金过去三个月流入流出 ....................................................................................... 5 图2：北向资金过去一个月流入流出 ....................................................................................... 5 图3：年初至今不同席位累计收益率 ....................................................................................... 5 图4：北向资金不同席位流入资金规模.................................................................................... 5 图5：近三个月北向整体板块流入金额.................................................................................... 6 图6：北向配臵盘在板块流入金额........................................................................................... 6 图7：北向交易盘在板块流入金额........................................................................................... 6 图8：北向整体周行业持仓比例变动 ....................................................................................... 7 图9：北向整体周行业流入金额变动 ....................................................................................... 7 图10：北向整体月行业持仓变动 ............................................................................................ 7 图11：北向整体月行业流入金额变动 ..................................................................................... 7 图12：北向配臵盘周行业持仓变动......................................................................................... 8 图13：北向配臵盘周行业流入金额变动.................................................................................. 8 图14：北向配臵盘月行业持仓变动......................................................................................... 8 图15：北向配臵盘月行业流入金额变动..................................................................