“打新定期跟踪”系列之三十一：寻找红利低波型打新固收+产品

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 寻找红利低波型打新固收+产品 ——“打新定期跟踪”系列之三十一 [Table_RptDate] 报告日期：2021-06-21 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：朱定豪 执业证书号：S0010520060003 邮箱：zhudh@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010120080059 邮箱：qianjx@hazq.com 联系人：吴正宇 执业证书号：S0010120080052 邮箱：wuzy@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1、《2021新股上市规模破千亿——“打新定期跟踪”系列之二十四》 2、《新股发行稳中有升，IPO排队现象缓和——“打新定期跟踪”系列之二十五》 3、《新股上市首日最佳卖出时点有所后移——“打新定期跟踪”系列之二十六》 4、《优质新股集中上市，单周打新收益突出——“打新定期跟踪”系列之二十七》 5、《单周上市规模200亿，和辉光电涨幅不及预期——“打新定期跟踪”系列之二十八》 6、《年内最大新股三峡能源等待上市——“打新定期跟踪”系列之二十九》 7、《寻找防御型打新固收+产品——“打新定期跟踪”系列之三十》 主要观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 红利低波型打新基金产品 本周推荐的打新基金中的一类，红利低波型打新基金。此类基金多采用类似股债二八配置的思路，以打新策略为核心，通过固收、股票净多头等多种策略增厚债券收益，实现固收+的效果。最主要的特点是，底仓采取大盘价值配置风格，通过分散配置红利低波型股票，而并非通过对冲，来更低成本的抵御市场行情带来的净值波动。 以基金A为例，基金规模达6.8亿元，底仓的主要风格为大盘价值、前三大持仓行业分别是银行、家电以及医药。该基金2020年总收益率为16.5%，最大回撤为-5.2%。2021年至今总收益率为3.0%，最大回撤-2.0%。 ⚫ 打新要点 过去一周共上市新股13只，其中主板3只，为绿田机械、爱玛科技和齐鲁银行；科创板5只，为东威科技、科汇股份、爱威科技、煜邦电力和金冠电气；创业板5只，为C德迈仕、C可靠、C华立、C晶雪和C金沃。科创板和创业板中，参与网下询价的股票共8只，分别为百洋医药、威高骨科、利元亨、雷尔伟、漱玉平民、航宇科技、申菱环境、密封科技。 ⚫ 逐月打新收益金额测算 在2亿资金90%资金使用效率下，以网下A类平均中签率估计，在新股全入围等假设下，2021年1月打新收益为140.15万元，2021年2月打新收益为156.83万元，2021年3月打新收益为235.26万元，2021年4月打新收益为266.88万元，2021年5月打新收益为203.29万元。2021年6月至今打新收益为461.58万元。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 28 证券研究报告 正文目录 1 红利低波型打新基金产品 ................................................................................................................................................................. 5 2 将2021打新收益拆解为已实现和未实现部分 ............................................................................................................................. 6 3 近期新股打新结果 ............................................................................................................................................................................ 12 4 近期新股日历 .................................................................................................................................................................................... 14 5 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................ 16 5.1 近一个月内新上市股票 ............................................................................................................................................................................. 16 5.2 近一个月内新申购股票 ............................................................................................................................................................................. 17 5.3 近一个月内询价入围情况 ......................................................................................................................................................................... 19 5.4 近一个月打新收益测算 ............................................................................................................................................................................. 21 6 理论打新收益测算 ............................................................................................................................................................................ 23 6.1 不同规模账户逐股票打新 ......................................................................................................................................................................... 23 6.2 不同规模账户逐月打新收益 .................................................................................................................................................................... 24 7 高入围率基金推荐 ............................................................................................................................................................................ 26 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 27 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 28 证券研究报告 图表目录 图表 1红利低波型打新固收+产品推荐 .............................................................................................................................................................. 5 图表 2 某基金2020年利润表拆解 ...................................................................................................................................................................... 6 图表 3 某基金2020年报投资组合表拆解 ............................................................................................................