交通运输产业行业研究：5月快递价格降幅收窄，看好暑期航空出行

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金交通运输产业指数 4161 沪深300指数 5102 上证指数 3525 深证成指 14584 中小板综指 12894 相关报告 1.《滴滴赴美上市，快递价格降幅继续收窄-交通运输行业周报》，2021.6.13 5.《航空出行持续向好，4月快递ASP降幅收窄-交通运输行业周报》，2021.5.16 郑树明 分析师 SAC执业编号：S1130521040001 zhengshuming＠gjzq.com.cn 5月快递价格降幅收窄，看好暑期航空出行 板块市场回顾  本周（6/14-6/18）交运指数下跌1.17%，沪深300指数下跌2.34%，跑赢1.17%，排名第10/29。交运子板块中航运板块涨幅最大（4.68%），快递板块跌幅最大（-4.63%）。 行业观点  快递物流：浙江出台《浙江省快递业促进条例(草案)》，规定快递费不得低于成本价，行业迎来政策拐点，宁波邮政管理局采取五项措施，措施执行将使得本地快递竞争减缓。5月各大快递企业单票价格降幅收窄，业绩有望改善。根据星图数据6.18期间，全网交易总额为5784.8亿元人民币，同比增长26.5%，京东物流全国日均单量预测准确率达95.5%，92%区县和84%乡镇实现当日达和次日达。重点推荐快递龙头企业顺丰控股、中通快递。航空：国内出现局部疫情，疫苗接种提速，截至2021年6月19日，累计报告接种新冠病毒疫苗101048.9万剂次。5月份航空旅客运输量5104.1万人次，恢复至2019年同期的93.6%，受疫情影响恢复势头较上月略有回落。5月份货邮运输量66.4万吨，较2019年同期增长6.5 %，航空货运需求向好。随着广东疫情逐渐控制，出行需求有望释放，我们看好之后的暑期市场，重点推荐春秋航空、吉祥航空、华夏航空。航运：6月1日至6月10日中港协监测八大枢纽港口集装箱外贸减少1.6%，外贸同比回落主要是因为深圳港受疫情影响吞吐量同比减少。中远海控2021年一季度盈利154.52亿元，二季度有望延续高盈利。公交：滴滴正式递交招股书赴美上市，2020年中国网约车业务实现盈利。 行业重点数据  集运：CCFI指数为2,526.65点，环比上涨3.4%；SCFI指数为3,748.36点，环比上涨1.2%；PDCI指数为1536点，环比上涨0.59%。干散：BDI指数为3,218.00点，环比上涨12.6%；CDFI指数为1,576.02点，环比上涨11.88%。油运：BDTI指数为592.00点，环比下降1.2%；BCTI指数为452点，环比下降6.6%。  快递：2021年5月，规模以上快递业务收入864.2亿元，同比增长12.0%；快递业务量为92.2亿件，同比增长24.9%；快递单价为9.37元，同比下降10.4%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.5。  航空：布伦特原油73.51美元/桶，环比上升1.13%；2021年6月，航空煤油出厂价（含税）为4,256元/吨，环比上升6.6%；美元兑人民币中间价为6.4361，环比上升0.61%。2021年4月，民航旅客周转量为753.95亿人公里，同比上升203.6%；民航货邮周转量为25.1亿吨公里，同比上升44.7%。2021年3月，民航正班客座率为76.8%，同比增长18.3%。  铁路：2021年4月，铁路客运量为2.81亿人次，同比增长151.89%；全国铁路货运量为3.81亿吨，同比上升16.51%。公路：2021年4月，公路客运量为4.56亿人次，同比增长4.6%；全国公路货运量为34.36亿吨，同比上升18.30%。 风险提示  油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，航企大规模运力扩张，价格战超预期风险。 3430366238934125435645884819200622200922201222210322国金行业 沪深300 2021年06月20日 资源与环境研究中心 交通运输产业行业研究 买入（维持评级） ) 行业周报 证券研究报告 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、本周交运板块行情回顾 ............................................................................4 二、行业基本面状况跟踪 ................................................................................5 2.1航运港口 ................................................................................................5 2.2航空机场 ................................................................................................8 3.3铁路公路 ..............................................................................................10 3.4快递物流 ............................................................................................. 11 三、风险提示 ...............................................................................................12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅 .............................................................................4 图表2：本周交运子板块涨跌幅 ......................................................................4 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司 .....................................................5 图表4：A股交运板块周涨跌幅后十公司 ........................................................5 图表5：出口集运CCFI走势 ..........................................................................5 图表6：出口集运SCFI走势 ..........................................................................5 图表7：CCFI美东航线运价指数 ....................................................................6 图表8：CCFI美西航线运价指数 ....................................................................6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数 ....................................................................6 图表10：CCFI地中海航线运价指数...............................................................6 图表11：内贸集运PDCI走势 ........................................................................6 图表12：PDCI东北运价指数 .........................................................................6 图表13：PDCI华北运价指数 .........................................................................7 图表14：PDCI华南运价指数 .........................................................................7 图表15：原油运输BDTI走势 ........................................................................7 图表16：成品油运输BCTI走势 .....................................................................7 图表17：波罗的海干散货BDI走势 ................................................................7 图表18：巴拿马型BPI走势...........................................................................7 图表19：好望角型BCI走势...........................................................................8 图表20：超级大灵便型BSI走势....................................................................8 行业周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表21：沿海主要港口货物吞吐量.................................................................8 图表22：外贸货物吞吐量...............................................................................8 图表23：民航旅客周转量（亿人公里）..........................................................9 图表24：民航正班客座率（%） ....................................................................9 图表25：布伦特原油期货结算价（美元/桶）..................................................9 图表26：新加坡380燃料油价格（美元/吨） .................................................9 图表27：美元兑人民币中间价........................................................................9 图表28：北上广深厦海旅客吞吐量同比19年增速 .......................................10 图表2