5月金融数据点评：社融回落最快的时候可能已经过去

根据提供的报告正文，我们可以得出以下总结：

1. 5月金融数据总体平稳，但社融仍继续回落，预计后续空间有限。
2. 人民币贷款高基数背景下仍小幅向上且结构上也继续优化，企业中长贷连续数月维持高增反映了实体企业融资需求仍然景气。
3. 社融总体回落速度收窄，主要受自企业债券、政府债券和表外融资拖累。
4. 信贷结构基本维稳，企业中长期贷款同比多增形成对信贷不弱的重要支撑，居民中长期贷款回落，但仍具韧性。
5. 随着经济复苏继续延续，货币政策将继续回归正常化，而稳经济与防风险两手抓的基调下，随经济支撑强劲（包括实体端对信贷需求的高韧性），政策常态化进程具备加速条件。
6. 风险提示：货币政策过紧、信用风险等。