2021年5月份宏观经济数据预测：通胀拐点将至，股债或临双升

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报告预测了2021年5月份的宏观经济数据，包括CPI、PPI、出口、进口、顺差、M2、M1、新增信贷、信贷余额、工业、消费和投资等。市场预期短期经济景气度和通胀双提升，但中长期运行水准预期不变。机构整体对经济中长期增速水平的预期维持不变，主要体现为PPI上涨的通胀预期进一步增强。市场预期经济的热度不会持续，表明当前的经济“高增长”被认为主要是基数效应所致，但市场对中国经济中长期前景平稳的预期也维持不变。报告认为通胀的分化特征依然延续，不过CPI和PPI在6月份或双双回落。通胀消退交易来临，股债双升可期。报告指出，楼市泡沫对中国经济压制作用，或正对预期产生潜移默化影响。报告预测，短期通胀拐点将至，通胀消退交易将成为短期主导市场因素。通胀消退后，市场融资利率也将再现下降迹象。通胀回落有助要素成本下降，使得工业经济效益改善，有利资本市场较为普遍地回暖，市场或现股债双升局面。