芯源微（688037.SH）是一家国内涂胶显影设备龙头，定增扩产及助力研发，上调为“买入”评级。公司短期来看订单饱满，产能供不应求，长期公司前道设备已有突破，打破TEL对涂胶显影机的垄断，市场空间进一步放大。我们上调盈利预测，预计2021-2023年公司可实现EPS 0.97/1.24/1.80（+0.22/+0.11/+0.08）元，归母净利润0.81/1.04/1.51（+0.18/+0.09/+0.06）亿元，当前股价对应PE 123.0/95.6/66.0倍，上调为“买入”评级。
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