根据研报,造纸行业在近期有所上涨,但整体疲软,主要原因是市场对规模纸企降价预期较浓,中小纸企多实单商谈为主,让利出货空间增加。下游包装厂受淡季情绪影响,需求仍然采买仍偏刚需。同时,原料废纸、纸浆市场震荡运行,成本与需求面两弱,市场看空情绪仍存。股价方面,包装纸方面,年中电商购物节带动了纸价短期脉冲式上涨,但仍不改当下淡季格局。参与资金也以短期景气博弈为主,在纸价涨速放缓后旋即流出,对股价造成较大冲击。建议关注龙头产能扩张与产业链一体化进展良好的行业龙头玖龙纸业与太阳纸业,品牌与渠道端具备优势、且短期内可能由于产品价格粘性而受益于木浆价格下跌的生活用纸龙头中顺洁柔。
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