本报告主要关注化工行业核心资产和周期成长股。化工行业核心资产的建立符合产业规律，产业链横向纵向一体化、规模效应、市场（客户）相关多元化是竞争力迁徙的主要路径。全球性减碳趋势下，化工固定资产背后的价值将得到持续的重估。龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续。建议关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、卫星石化、龙蟒佰利、宝丰能源、新和成等优质公司。另外，也看好高增长、PEG合理的成长性标的，重点推荐东方盛虹、卫星石化、人造肉及植物胶囊、国六产业链、无糖添加剂、可降解塑料产业等方向。同时，也看好景气趋势向上的低估值品种，如纯碱、煤化工、烧碱、炭黑、钛白粉、粘胶、涤纶长丝、氨纶、磷化工等。
