宏观研究点评报告：市场可能高估了海外生产修复对出口的冲击

报告指出，5月我国出口表现不弱，受益于对发达国家出口的较强韧性以及对受疫情影响的发展中国家出口的较强。对发达国家出口的韧性主要源于美国制造业需求较强，但产能受到限制，而对受疫情影响的发展中国家出口的较强则源于印度、巴西等地疫情的反扑干扰了这些国家的生产修复，拉动我国出口。此外，我国内需旺盛和大宗商品涨价也推动了我国进口的上升。报告认为，未来出口有望保持韧性，2021年中国出口份额将会继续提高。然而，报告也指出，全球疫情传播持续恶化和美联储货币政策超预期缩紧等都是需要考虑的风险因素。