生猪价格再创新低短期内弱势难改——饲料养殖研究周报（20210531-20210604）投研中心（农产品组）：欧航棋投资咨询证号：Z0016031从业资格证号：F3033921Tel:0731-84409083E-mail:ouhangqi@dayouf.com 板块综述研究创造价值，服务铸就品牌第2页饲料养殖基本面综述周度评级玉米玉米价格跌近成本价，底部支撑较强，近期小幅反弹，但当前供应仍旧充沛，难有上涨动力，预计短期内区间震荡运行。震荡鸡蛋临近端午，节假日需求有回暖预期，支撑价格，预计短期内价格震荡运行。震荡生猪本周生猪盘面价格继续创新低，市场需求偏弱，现货价格保持弱势，但低价情况下北方养殖区抵价情绪渐生，开始压栏，但效果较弱，预计短期内生猪价格延续弱势。震荡偏弱 新闻速递研究创造价值，服务铸就品牌第3页1、6月2日，6月2日，东部区非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控首次联席会议在山东省济南市召开，山东、上海、江苏、浙江、安徽、河南等6省市共同签署《东部区非洲猪瘟等重大动物疫病联防联控框架协议》；2、6月1日，美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至2021年5月30日当周，美国冬麦生长优良率为48%，市场预估为48%，之前一周为47%，去年同期为51%；3、5月28日，越南农业农村发展部致函泰国驻越南使馆，通报因发现自泰国进口的一批活猪被感染非洲猪瘟，自6月30日起暂停进口泰国活猪。 期货价格总览研究创造价值，服务铸就品牌第4页资料来源：Wind、大有期货投研中心期货价格总览1,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002,000.002,200.002,400.002,600.002,800.003,000.00Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18Oct-18Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21玉米1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.00Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18Oct-18Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21玉米淀粉2,000.002,800.003,600.004,400.005,200.00Apr-16Jul-16Oct-16Jan-17Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18Oct-18Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21鸡蛋0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00Apr-16Jul-16Oct-16Jan-17Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18Oct-18Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21CME精猪 现货价格总览研究创造价值，服务铸就品牌第5页资料来源：Wind、大有期货投研中心现货价格总览1,500.001,900.002,300.002,700.003,100.00May-16Aug-16Nov-16Feb-17May-17Aug-17Nov-17Feb-18May-18Aug-18Nov-18Feb-19May-19Aug-19Nov-19Feb-20May-20Aug-20Nov-20Feb-21玉米1,500.001,900.002,300.002,700.003,100.003,500.003,900.00May-16Aug-16Nov-16Feb-17May-17Aug-17Nov-17Feb-18May-18Aug-18Nov-18Feb-19May-19Aug-19Nov-19Feb-20May-20Aug-20Nov-20Feb-21玉米淀粉0.002.004.006.008.0010.0012.0014.00May-16Aug-16Nov-16Feb-17May-17Aug-17Nov-17Feb-18May-18Aug-18Nov-18Feb-19May-19Aug-19Nov-19Feb-20May-20Aug-20Nov-20Feb-21鸡蛋0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00May-16Aug-16Nov-16Feb-17May-17Aug-17Nov-17Feb-18May-18Aug-18Nov-18Feb-19May-19Aug-19Nov-19Feb-20May-20Aug-20Nov-20Feb-21生猪 基差总览研究创造价值，服务铸就品牌第6页资料来源：Wind、大有期货投研中心基差总览-2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.00Apr-16Jul-16Oct-16Jan-17Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18Oct-18Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21鸡蛋-200.000.00200.00400.00May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21玉米-400.00-200.000.00200.00400.00May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21玉米淀粉 深加工开工率保持平稳，整体需求偏弱研究创造价值，服务铸就品牌第7页资料来源：卓创资讯、大有期货投研中心82家淀粉企业开工率深加工方面，82家淀粉企业开工率为67.2%，环比上涨2.76%。深加工开工率小幅反弹，短期内难有较强表现。0102030405060708090May-18Jul-18Oct-18Dec-18Feb-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Feb-20Apr-20Jun-20Sep-20Nov-20Jan-21 价格延续回落趋势，养殖利润再度下行研究创造价值，服务铸就品牌第8页生猪养殖利润蛋鸡养殖利润本周生猪价格大幅回落，生猪养殖利润延续下行趋势；鸡蛋价格本周回落，蛋鸡养殖利润小幅亏损。资料来源：Wind、大有期货投研中心-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.00养殖利润:外购仔猪养殖利润:自繁自养生猪（元/头）-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18Oct-18Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21蛋鸡养殖利润（元/羽） 猪粮比价继续下探，生猪存栏规模维持涨势研究创造价值，服务铸就品牌第9页猪粮比价生猪养殖规模猪粮比价下探，农业农村部数据生猪存栏量继续上涨，产能受损情况预将逐渐传导至现货终端市场。资料来源：Wind、大有期货投研中心0.005.0010.0015.0020.0025.00猪粮比价:全国1,200.001,700.002,200.002,700.003,200.003,700.004,200.004,700.005,200.0018,000.0022,000.0026,000.0030,000.0034,000.0038,000.0042,000.0046,000.00Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16Jan-17Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18Oct-18Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21生猪存栏能繁母猪存栏（万头） 期货价差总览研究创造价值，服务铸就品牌第10页资料来源：Wind、大有期货投研中心鸡蛋1-5合约价差鸡蛋5-9合约价差鸡蛋9-1合约价差玉米1-5合约价差玉米5-9合约价差玉米9-1合约价差跨期价差-1000-800-600-400-200020040060080010001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日（元/500千克）2017年2018年2019年2020年2021年-800-600-400-200020040060080010001月2日1月16日1月31日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日8月30日9月13日9月27日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日（元/500千克）2016年2017年2018年2019年2020年-1500-1000-5000500100015001月2日1月16日1月31日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日8月30日9月13日9月27日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日（元/500千克）2016年2017年2018年2019年2020年-600-500-400-300-200-10001002003004001月2日1月16日1月31日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日8月30日9月13日9月27日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日（元/吨）2016年2017年2018年2019年2020年-500-400-300-200-10001002003001月2日1月15日1月29日2月11日2月24日3月9日3月22日4月4日4月17日4月30日5月14日5月27日6月9日6月22日7月5日7月18日7月31日8月13日8月26日9月8日9月21日10月11日10月24日11月6日11月19日12月2日12月15日12月28日（元/吨）2016年2017年2018年2019年2020年-400-300-200-10001002003004005006001月2日1月16日1月31日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日8月30日9月13日9月27日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日（元/吨）2016年2017年2018年2019年2020年 期货价差总览研究创造价值，服务铸就