深度研究报告：动力锂电领军者，迎接储能新机遇

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宁德时代（300750）深度研究报告：动力锂电领军者，迎接储能新机遇。公司业务规模和盈利能力领跑行业，依靠技术优势和前瞻布局深化护城河。公司已在四大研发中心、五大生产基地的全球化布局，拥有长期规划产能超600GWh，在未来两到三年将迎来放量高峰，绑定全球优质客户资源，实现强者恒强。新能源汽车市场维持高景气，公司多领域全面推进，寻找潜在市场空间。碳中和目标下，“新能源+储能”模式成关键，公司抢先布局万亿赛道。预计2021-2023年公司归母净利润104/147/205亿元， EPS为4.47/6.29/8.80元，对应PE为97/69/49倍，略高于行业可比公司PE均值。我们看好新能源汽车以及储能发展前景，考虑到公司在锂电领域处于龙头地位，竞争优势明显，上调公司投资评级至“买入”。