钢铁：唐山调整减排措施的影响

报告摘要：本报告分析了唐山调整减排措施对钢铁行业的影响。唐山会议调整了钢铁企业排放管控要求和比例，其中炼铁环节的管控比例有所放宽。按照新的减排比例，铁水影响量减少约4万吨/日，对应全国供应比例约1.5%。此外，我们还对钢铁吨盈利进行了分析，认为政策态度的变化更为重要。最后，我们预计投机需求将明显降温，高品位铁矿结构性受损。总体来看，唐山调整减排措施对钢铁行业的影响有限，预计钢价将回归理性。