大不良研究：2020年上市银行“不良资产”全景分析
请务必阅读正文之后的免责声明部分 大不良研究 2021年5月28日 本报告聚焦A股上市银行“不良资产”生成维度，复盘上市银行不良资产全景。分析显示，2020年上市银行整体面临不良余额与不良率“双升”现象，为确保资产质量稳定，多数上市银行通过“核销+扩张”的双向策略积极把控资产质量，不良率等指标压力得到缓解，但同时导致信用成本抬升，净利润增速下滑明显。同时，加大核销力度亦导致上市银行拨备率小幅下降，拨备计提动力普遍提升。 商业银行不良余额年末回落，不良率微降 商业银行（法人）不良贷款余额年末回落至2.70万亿元，不良率降至1.84%，不良资产生成节奏有所放缓。次级与损失类贷款的规模收缩，是不良余额增速回落的主要原因。贷款损失准备年末余额降至4.98万亿元，拨贷比降至近两年来最低水平；年末拨备率回升至全年最高，商业银行风险防御能力得到一定程度修复。 存量分析 整体来看，38家上市银行合计不良贷款余额持续增长；平均不良率较上年微升的同时，平均拨备率较上年下降明显，拨贷比与上年基本持平。其中，国有银行不良贷款余额与不良率“双升”且大不良研究 分析师：马文扬 执业证书号：S1490520080001 电话：010-85556474 邮箱：mawenyang@hrsec.com.cn 2020年 上市银行“不良资产”全景分析 金融“不良资产”全景分析 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 华融证券HUARONG SECURITIES占比较高，是上市银行不良率上升的主要原因。“一行一策”监管规定下，部分拨备率与拨贷比指标表现不佳的城商行更应引起关注。 结构分析 贷款结构方面，18家上市银行对公不良率较上年明显回落的同时，零售不良率较上年微增。部分银行对公与零售不良同时出现“双高”，资产质量值得关注。迁徙校验方面，38家上市银行正常类、关注类及可疑类迁徙率均出现不同程度的上升。其中，国有银行关注类迁徙率同比大幅提升，是上市银行关注类迁徙率增长的主要动因。区域特征方面，国有行及股份制银行在环渤海、长三角及中西部区域不良贷款增速偏高；东北地区不良贷款余额明显回落。此外，长三角、京津冀、西南等地也是上市城商行/农商行不良贷款较为集中的区域。行业分布方面，疫情冲击导致制造、零售、交运仓储等行业受创严重，成为不良贷款高发领域。 经营分析 经营性分析表明，上市银行不良率的有效控制表象背后，折射出其信用扩张与盈利增速下滑的现状。其中，部分上市银行因受净利润增速下行空间收窄、不良增速过快、贷款规模下滑等因素制约，导致不良率压降策略实施效果差强人意。同时，部分上市银行信用成本与不良生成率比值表现突出，表明其资产质量可控性较好；信用成本与贷款平均利率数据显示部分上市银行的信贷资产盈利水平可对信用风险形成有效对冲。 金融“不良资产”全景分析 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 华融证券HUARONG SECURITIES 趋势分析 趋势分析表明，38家上市银行2020年不良率趋势压力得到一定程度缓解，多数上市银行的不良率压力较上年出现回落。同时，上市银行的贷款减值准备的趋势性动力普遍提升，38家上市银行平均减值准备计提动力同比提升明显。 。 风险提示 1、银行资产质量整体企稳，行业与区域分化明显，未来修复高度依赖产业与经济复苏力度； 2、加大不良核销后，银行利润增速有待修复； 3、部分上市城商行银行不良率居高不下，拨备率下滑明显。 金融“不良资产”全景分析 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 华融证券HUARONG SECURITIES 目录 一、商业银行不良资产分析 ............................................................................. 6 （一）经济修复带动不良规模回落增速放缓 ............................................................. 6 （二）各类银行不良控制水平差异明显 ..................................................................... 8 二、上市银行不良情况分析 ........................................................................... 11 （一）存量分析 ........................................................................................................... 11 1、不良数据分析 ......................................................................................................... 11 2、监管指标分析 ......................................................................................................... 14 （二）结构分析 ........................................................................................................... 15 1、贷款结构：对公不良稳中有降，零售不良小幅微升 ......................................... 15 2、迁徙校验：正常贷款迁徙率抬升明显 ................................................................. 17 3、区域特征：环渤海、长三角及中西部区域不良积聚 ......................................... 19 4、行业分布：疫情冲击成为2020年行业不良分布重要归因 ............................... 21 （三）经营分析 ........................................................................................................... 22 1、“核销+扩张”策略实现不良率有效控制 ............................................................... 22 2、信用成本端映射出资产质量可控性与贷款定价合理性 ..................................... 25 （四）趋势分析 ........................................................................................................... 30 1、上市银行不良率趋势压力整体得到缓解 ............................................................. 31 2、加大不良核销提升贷款减值准备计提动力 ......................................................... 33 四、风险提示 ................................................................................................... 36 金融“不良资产”全景分析 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 华融证券HUARONG SECURITIES图表目录 图表1：2019A-2020A商业银行（法人）分季度不良贷款余额及同比增速（亿元/%） ................... 7 图表2：2019A-2020A商业银行（法人）分季度各类不良贷款余额及同比增速（亿元/%） ........... 8 图表3：2019A-2020A商业银行拨备率与拨贷比（亿元/%） ............................................................... 9 图表4：2019A-2020A商业银行（法人）分季度损失准备及拨备率（亿元/%） ............................... 9 图表5：2019A-2020A各类商业银行（法人）分季度不良率及增幅（%/BP） ................................ 10 图表6：2019A-2020A各类商业银行（法人）分季度不良贷款余额及同比增速（亿元/%） ......... 11 图表7：2019A-2020A各类商业银行（法人）分季度拨备率及增幅（%/BP） ................................ 12 图表8：2019A-2020A上市银行不良余额与不良率（亿元/%） ......................................................... 13 图表9：2019A-2020A上市银行分核心监管指标（%） ...................................................................... 16 图表10：2019A-2020A上市银行不良余额、不良率及拨备率（亿元/%） ....................................... 16 图表11：2019A-2020A18家上市银行对公不良率（%） .................................................................... 17 图表12：2019A-2020A18家上市银行零售不良率（%） .................................................................... 18 图表13：2019A-2020A上市银行各类贷款迁徙率（%） .................................................................... 19 图表14：2019A-2020A18家上市银行零售不良率（%） .................................................................... 20 图表15：2019A-2020A13家上市银行分区域不良余额及增速（亿元/%） ....................................... 21 图表16：2019A-2020A上市银行不良余额与不良率（亿元/%） ....................................................... 22 图表17：2019A-2020A13家上市银行分区域不良余额及增速（亿元/%） ....................................... 23 图表18：2020A上市银行不良监管指标变化与盈利数据分析（BP/%） .......................................... 25 图表19：2020A上市银行不良监管指标变化与经营数据（%） ..........
