2021年6月策略月报：汇率升值的机会

人民币汇率近期大幅升值，引发市场关注。从2020年下半年开始，人民币汇率就走出了一波明显的升值走势，主要原因是疫情后中美两国货币发行节奏存在较大差异。中国经济转型取得巨大成效，中国企业生产效率大幅提升，叠加相对克制的货币量增速，预计未来一个阶段内，人民币汇率可能处在一个缓慢有波动的升值区间中。汇率升值将倒逼中国企业加速产业升级，同时升值预期有利于国际资本的流入。因此，建议积极关注A股市场做多的机会，结构上可以关注受益未来资本开支扩张的科技和制造行业，以及受益经济复苏和汇率升值的金融板块。