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这篇研报分析了五月底的上攻行情，认为市场进入了一个相对较高的平台进行震荡整理，展现出一系列的结构性机会，但缺乏持续性上升的宏观面基础。研报认为人民币汇率缺乏单边升值的基础，双向波动是常态。尽管人民币近期兑美元出现了明显的升值，但政策面上看，人民币汇率并不具备单行升值的基础和条件，双向波动，有管理的浮动是其基本的特征。有人称推动人民币升值缓解输入性通胀的压力，但这种做法将对出口企业、特别是中小企业的出口导致严重的损害。
