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本报告讨论了2021年出口产业链的投资机会,重点关注了海外生产端的变化和中国出口的竞争力。报告指出,疫情加速了海外低效产能的出清,为中国在化工、机械、汽车零部件等领域提供了长期的全球竞争力提升机会。同时,报告认为海外供给端的出清并非永久性因素,全球复苏带来的需求回升将抵消贸易份额的回落。报告还分析了哪些行业和企业将在海外供给退出中获得市占率的提升,并提出了出口产业链的交易逻辑可能发生的变化。最后,报告指出了一些风险因素,包括疫苗效果不及预期、新冠病毒变异和财政刺激低于预期。