海内外龙头对标研究1期：海内外龙头抱团本质趋同，演绎节奏相异

海外机构龙头抱团现象加剧，主要以科技股为主，反映了海外机构对“确定性溢价”的集中追逐。目前，科技股龙头公司的机构持仓占比已达到高位，但随着疫苗研发进展和经济活动恢复正常，预计2021-2022年海外科技龙头的盈利优势将明显减弱。此外，随着近期政治事件演进，市场需消化超预期的新政治格局落地及后续政策主张推进的影响，短期内抱团龙头股盈利预期具备一定调整空间。国内龙头配置方面，目前家电、汽车、休闲服务等可选消费板块及电气设备、建材行业国内龙头仍具较高性价比。