医疗保健投资和退出2020年医疗保健筹款，投资和退出的新记录生物制药|健康科技| Dx /工具|设备 目录3市场亮点5风险投资22中国聚光灯25风险投资支持的出口372021年及以后医疗保健投资和出口| 2021年报2 医疗保健投资：2020年全年创新推动强大的医疗保健投资强劲的IPO环境以及私人并购的增加，推动了医疗保健风险投资（VC）筹资连续第四年创纪录。 2020年，风投筹集的资金远远超过了2019年的记录，投入了空前的$ 17B专用于医疗保健的新风险基金。医疗保健公司的投资较2019年飙升了47％以上，创下$ 51B的新高。今年每个部门的投资都创了纪录。 2020年第3季度设定了$ 15B的最高水准，这是有史以来最大的由风险投资支持的医疗保健季度。与2019年相比，生物制药A股交易和美元交易均显着增加。企业风险活动也有所增加，参与了所有美国A股交易的三分之一以上。总体而言，得益于夹层融资的快速发展，生物制药投资创下了交易和美元交易的新纪录。到2020年，完成了93项大型交叉支持交易（“ LIPO†交易”），其中33项（35％）已经完成IPO。对于这组交易，从夹层融资到IPO的平均时间仅为三个月。HealthTech在今年的投资中创下了新纪录，三个子行业的总筹资额超过$ 1B：替代护理（$ 5.9B），提供者运营（$ 3.7B）和临床试验启用（$ 2B）。该行业的亿万美元大型融资比2019年增长了三倍，中位数A轮融资增长了16％虽然设备系列A的投资减少了，但2020年的总体投资却增加了。神经和非侵入式监控（NIM）各自使2019年设备的投资几乎翻了一番。来自风险投资支持的dx / tools公司的测试和发现技术在COVID-19大流行期间占据了中心位置。 A系列投资持平，但所有三个子行业的总投资额均飙升，而研发工具的投入则增加了一倍以上。* SVB Market Stats由风险投资支持的医疗保健公司组成，在2020年筹集了至少400万美元的资金。 †LIPO（类似于IPO）列表跟踪了15个由Crossover资助的夹层交易（4000万美元），以此作为IPO情绪和管道的代理。 2020年统计数据代表SVB商业银行客户，汇总至20/23/20。资料来源：PitchBook和SVB专有数据。交易规模。SVB美国市场统计*53%在2020年筹集资金的所有由风险投资支持的美国医疗保健公司中，与SVB有着银行业务关系。64%到2020年，所有获得风险投资支持的美国风险投资公司都与SVB建立了银行业务关系。医疗保健投资和出口| 2021年报3 医疗保健部门退出：2020年全年IPO导致退出活动；大型私人并购交易浮出水面每个行业的IPO均创下或并列年度最高水平。这些首次公开募股创造了创纪录的估值，然后达到了卓越的首次公开募股后的业绩。大量的前期付款推动了生物制药和DX /工具领域的私人并购。在2020年，自2005年以来，我们在私人并购交易中看到了前10大前付款中的四次，其中Illumina以GRAIL的$ 8B收购名列前茅。生物制药在IPO数量，融资前估值和募集资金方面均达到了新的高峰。生物制药公司的私人并购从2019年的下滑开始反弹，其前期价值有所上升。在第4季度，在进行了大批夹层交易之后不久，便有两次$ 2B私人收购，提供了大型生物制药公司支付高额风险投资支持的公司IPO以支持早期收购的证据。2020年，由风险投资支持的健康技术公司的市值在IPO中总计$ 9.8B。今年的IPO规模大约是2019年的两倍。替代医疗以2020年首次公开募股后的中位数绩效为92％领先于所有子行业。就私人并购而言，2020年相对于2018年和2019年相对稳定。Dx / Tools凭借其强劲的2019年IPO类以及2020年的IPO估值增长而建立。今年有9家dx / tools IPO中有6家以$ 1B的估值公开发行。 2019年和2020年IPO类别的平均IPO后业绩均超过100％。我们还看到了由风险投资支持的大型收购，其中有三笔私有收购。2020年10亿美元的并购交易;一种是研发工具，另一种是早期癌症检测工具。由于审判延误和收入下降，设备行业似乎受到大流行的影响最大。尽管面临这些挑战，该行业在2020年仍增加了IPO数量，并创下了设备IPO记录，创下了钱前IPO估值中位数和IPO筹集资金的新高。到年底，有11项设备IPO中有9项进行了交易。这些IPO的平均IPO后表现为150％，在2020年的所有医疗保健行业中名列前茅。* IPO统计数据代表SVB美国IPO商业银行客户。资料来源：PitchBook和SVB专有数据。SVB美国IPO市场统计74%在过去三年中，所有由风险投资支持的医疗保健IPO中都有与SVB *的银行业务关系。医疗保健投资和出口| 2021年报4 医疗保健投资美国和欧洲医疗保健投资和出口|年度报告20215 医疗保健VC在2020年将Skyrockets筹集到$ 16B泡沫的IPO环境以及跨多个部门的强劲私人并购活动，推动了医疗保健风险投资（VC）筹资连续第四年创纪录。进入夹层（mezz）轮的大步增长很快流入IPO，更重要的是，在售后市场保持了持续表现。快速的早期生物制药并购交易已通过私人dx /工具交易的多次$ 10B收购得到了增强。这些积极的趋势提供了显着的TVPI *和DPI *增长，从而实现了持续的市场。自2011年以来，2019-2020年的筹款额同比增长最大（57％）。许多美国医疗保健风险投资筹款2010–2020$ 16.8乙年度报告2021公司扩大了基金规模，而早期投资者则筹集了机会主义的后期基金。 2020年与2019年相比，仅生命科学基金的数量相同（每个28只），但中位交易规模增加了约2倍（4.15亿美元对2.17亿美元）。由资深投资者组成的较新基金包括DCVC Bio，Westlake和Define。我们也观察到VC和对冲基金在医疗保健SPAC中出现了巨大的增长（〜$ 2B），尽管未在此VC筹资数据中计算。20102011201220132014201520162017201820192020著名的风险基金**封闭于2020* TVPI定义为基金投资的现值加上迄今的分配的比率除以迄今已投资的资本总额的比率； DPI定义为风险投资基金返还给有限合伙人的资金比率除以迄今已投入的资本总额。 **值得注意的风险基金基于对医疗保健的最大估计分配。 SPAC代表特殊目的收购公司。美国医疗保健风险投资筹款定义为医疗投资美元的近似值，该金额是由历来投资50％美国公司的公司投资的。资料来源：PitchBook和SVB专有数据。医疗保健投资和出口|年度报告20216$ 10.7乙$ 9.1乙$ 9.6乙$ 7.5乙$ 7.2乙$ 6.1乙$ 3.7乙$ 3.6乙$ 3.9B$ 1.8乙 第三季度投资激增推动医疗保健业务达到创纪录的$ 51BVC美元和按医疗保健部门划分的交易美国和欧洲我们看到2017年至2018年间向公司的风险投资投资跃升了50％，而在2019年有小幅下降。在2020年，我们看到另一项投资激增超过47％，以创下$ 51B的新医疗保健投资。尽管由于大流行而处于封锁状态，但我们在2020年第二季度看到了值得注意的交易和美元增长。这表明了医疗保健的弹性，这是一个由许多回头客组成的紧密网络的行业。即使没有面对面的互动，该行业也继续完成交易。今年每个部门的投资都创了纪录。 2020年第三季度创下$ 15B，有记录以来最大的医疗保健投资季度。由风险投资支持的dx /工具和生物制药领域是与大流行作斗争的亮点，许多由风险投资支持的公司都利用其技术来开发COVID-19测试和治疗方法。与2019年相比，这两个领域的投资增幅最大。由于就地避难所的限制，HealthTech因向虚拟医疗的转变而备受关注。$ 16B$ 12B$ 8B$ 4B$0'18Q1'18Q2'18Q3'18Q4'19Q1'19Q2'19Q3'19Q4'20Q1'20Q2'20Q3'20Q4*财务数据汇总至12/23/20。融资数据包括美国和欧洲风险投资公司的私人融资。融资回合的日期可能会根据附加投资而改变。与其他部门重叠的HealthTech交易已从healthtech总计中删除。资料来源：PitchBook和SVB专有数据。医疗保健投资和出口|年度报告20217交易数量482421382367397317338342334344375337年度报告2021201820192020*行业（百万美元）我们欧洲全部的我们欧洲全部的我们欧洲全部的生物制药15,1472,81417,96112,5523,13215,68419,7764,68124,457健康科技6,4395757,0147,0771,4678,5449,9621,38211,344Dx /工具5,3916296,0204,4439405,3837,9531,5989,551设备4,1346094,7433,9538834,8364,8325695,401全部的31,111462735,73828,0256,42234,44742,5238,23050,753 78108910151220263039374646系列A交易反弹；神经病学中的活动障碍2020年A系列交易和美元金额与2019年相比显着增加，中位交易规模从1000万美元略增至1300万美元。公司风险投资活动有所增加，参与了所有美国A系列交易的三分之一以上。欧洲A系列投资也飙升，到2020年将2019年美元几乎翻倍至1.1B美元。与其他适应症相比，神经病学系列A交易的增幅最大，以美元计算的交易量增长了6倍，而有资金交易的交易量增长了55％。孤儿/稀有交易和美元暴跌。首次公开募股保持稳定（2019年和2020年有六个孤儿/稀有首次公开募股）。但是，首次公开募股后的业绩下降系列A生物制药交易美国和欧洲投资数量总融资（百万美元）企业投资A系列交易和（美元）排名靠前适应症2020年A系列热门交易2018201920202020年的水平，也明显低于其他指标。尽管A轮融资有所减少，但B轮Mezz资助的孤儿/稀有交易仍存在大量积压。考虑到COVID-19的关注度越来越高以及该指标在2020年的首次公开募股活动出色（七次首次公开募股，首次公开募股后平均表现为121％），抗感染性A系列活动略有上升，尽管没有达到预期的幅度。前15个交叉点增加了A系列活动，完成了12个LIPO *交易；一个（图例）现已公开。肿瘤学平台神经病学孤儿 /稀有抗感染自动免疫（$ 1.4B，$ 959M，$ 1.3B）（$ 1.3B，$ 900M，$ 1.2B）（$ 549M，$ 151M，$ 9.3亿）（5.51亿美元，8.31亿美元，2.28亿美元）（1.37亿美元，1亿美元，1.2亿美元）（5.4亿美元，1.88亿美元，2.66亿美元）* LIPO列表（类似于IPO）跟踪15个交叉资助的夹层交易（4000万美元），以此作为IPO情绪和管道的代理。融资数据汇总至12/23/20。系列A包括来自美国和欧洲的机构或企业风险投资的首次投资，以及任何等于或大于200万美元的第一轮投资，无论投资者如何。融资回合的日期可能会根据附加投资而改变。资料来源：PitchBook和SVB专有数据。医疗保健投资和出口|年度报告20218生物制药73148公司上市201820192020美国/欧洲131 / 43116 / 43133 / 58全部的174159191美国/欧洲$4,392 / $768$3,062 / $637$3,770 / $1,120全部的$5,160$3,699$4,890美国/欧洲26% / 26%32% / 33%35% / 17% 394435774955在LIPO交易的带动下，Biopharma创下$ 24B的创纪录投资生物制药交易和（美元）按热门适应症美国和欧洲201820192020总美元和（交易）美国和欧洲(570)对生物制药的投资