传媒互联网行业：快手、腾讯获得北京冬奥会转播权，网易超60余款游戏亮相

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 n[table_research] 行业周报●传媒互联网行业 2021年5月24日 [table_main] 行业点评报告模板 快手、腾讯获得北京冬奥会转播权，网易超60余款游戏亮相 传媒互联网行业 推荐 （维持评级） 核心观点：（2021.5.17-2021.5.23）  最新观点摘要 1. 5月21日，快手宣布与中央广播电视总台签署授权合作协议，平台已获得 2020 东京奥运会与北京 2022 冬奥会视频点播及短视频权利，正式成为 2020 东京奥运会与北京 2022 冬奥会持权转播商，成为首家获得奥运会转播版权的短视频直播平台，之后腾讯也宣布成为了2020东京奥运会与北京2022年冬奥会持权转播商，双方都拥有点播权益。此前头部体育赛事版权以长视频格局为主，此次快手拿下奥运权益意味着体育版权市场已步入新格局，长短视频联动可以让用户更立体地获知赛事结果，观看亮点集锦，满足差异化的咨询和社交需求。2. 5月20日，网易游戏520线上发布会正式举办，第一次同时在国内和海外市场发布，超60款产品亮相大会，游戏风格各异。此外，网易游戏的VR发行公司网易影核在当天宣布与Planet One达成合作伙伴关系，集VR游戏、电竞、餐饮和新零售于一体的下一代休闲娱乐综合体——「Planet One易星球」将于6月5日正式落地线下， VR音游《节奏空间(Beat Saber)》，全新科幻题材的射击游戏《Raw Data》多款VR游戏也将入驻中心。  行业配置观点 1.新模式：建议关注具有私域属性的平台腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、快手-W(1024.HK)，以及产业链相关标的如蓝色光标（300058.SZ）、天下秀(600556.SH)、星期六(0291.SZ)、元隆雅图(002878.SZ)、引力传媒等(603598.SH)。2. 新业态：建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱（9990.HK）、讯控股（0700.HK）、网易（NTES.O）、完美世界（002624.SZ）等。3.新消费：建议关注垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W（3690.HK），生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH)及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）和内容制作龙头光线传媒（300251.SZ）、华策影视（300133.SZ）等。  风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。 表 1：核心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅（%） 市盈率PE（TTM） 市值 （亿元） 300413.SZ 芒果超媒 7.57 54.83 1247.87 9990.HK 祖龙娱乐 5.42 -13.37 120.53 300788.SZ 中信出版 -4.90 24.48 78.63 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 分析师 杨晓彤 ：010-80927626 ：yangxiaotong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518020001 特此鸣谢：岳铮 行业数据 2021.5.23 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现 2021.5.23 [table_re ort] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河传媒互联网】周观点0425：十二部影片齐聚“五一档”，快手光合创作大会开启商业化进程 【银河传媒互联网】周观点0517：“民促法细则”落地，利好职业教育及民办高校 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录 一、上周热点动态跟踪及点评 .................................................................................................................................................... 3 二、市场行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 三、核心组合及行业配置观点 .................................................................................................................................................. 10 四、公募基金重仓股持仓情况 .................................................................................................................................................. 11 五、重点子行业数据跟踪 .......................................................................................................................................................... 14 六、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 32 qRvNyRpMtMnOnOpQnQpRnR8ObP8OnPoOoMqReRnNqNeRoMtP8OnMoMwMpNnPxNoNrM 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 最新研究观点 一、上周热点动态跟踪及点评 表 2：热点事件及分析 重点事件 我们的理解 快手、腾讯获得北京冬奥会转播权，体育版权市场已步入新格局 5月21日，快手宣布与中央广播电视总台签署授权合作协议，平台已获得 2020 东京奥运会与北京 2022 冬奥会视频点播及短视频权利，正式成为 2020 东京奥运会与北京 2022 冬奥会持权转播商，成为首家获得奥运会转播版权的短视频直播平台，之后腾讯也宣布成为了2020东京奥运会与北京2022年冬奥会持权转播商，双方都拥有点播权益。此外，此前咪咕已于去年 12 月宣布与中央广播电视总台达成合作，赛事权益包括 2020 东京奥运会、2020 欧洲杯足球赛、2022 年北京冬奥会、2022 年卡塔尔世界杯足球赛的全部直播和点播内容，且咪咕拥有全部的直播和点播内容权益。此前头部体育赛事版权以长视频格局为主，此次快手拿下奥运权益意味着体育版权市场已步入新格局，长短视频联动可以让用户更立体地获知赛事结果，观看亮点集锦，满足差异化的咨询和社交需求。 网易游戏520线上发布会举办，超60款游戏亮相 5月20日，网易游戏520线上发布会正式举办，第一次同时在国内和海外市场发布，超60款产品亮相大会，游戏风格各异。其中有31款是尚未在国内市场上线的新品，重磅IP产品包括《哈利波特·魔法觉醒》、《暗黑破坏神®:不朽™》、《漫威超级战争》、《冰汽时代：最后的家园》等；值得注意的是，此次网易在细分领域多有布局，包括海洋生存末日题材的《代号：ATLAS》、末世蒸汽朋克题材的《Project IN》、主打赛博朋克风的单机剧情推理手游《未知记录》、2v4潜入对抗手游《零号任务》；竞技类游戏产品包含《漫威超级战争》、《巅峰极速》、《王牌竞速》等。此外，网易游戏的VR发行公司网易影核在当天宣布与Planet One达成合作伙伴关系，集VR游戏、电竞、餐饮和新零售于一体的下一代休闲娱乐综合体——「Planet One易星球」将于6月5日正式落地线下， VR音游《节奏空间(Beat Saber)》，全新科幻题材的射击游戏《Raw Data》多款VR游戏也将入驻中心。 资料来源：中国银河证券研究院整理 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 二、市场行情回顾 （一） 市场动态周监测 上周创业板指上证上涨2.62%，报3113.26点；上证综指下跌0.11%，报3486.56点；传媒行业指数本周上涨0.75%，报692.29点；中国教育主题指数下跌2.17%，报2443.93点。2021年以来，传媒板块下跌5.63%，中国教育主题指数下跌23.46%，同期创业板指上涨4.96%，上证综指上涨0.39%，沪深300下跌1.48%。 表 3：2021年A股指数行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价 本周涨幅(%) 本月涨幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 801760.SI 传媒(申万) 692.29 0.75 1.03 -5.63 931456.CSI 中国教育主题指数 2443.93 -2.17 -11.74 -23.46 000300.SH 沪深300 5134.15 0.46 0.21 -1.48 399006.SZ 创业板指 3113.26 2.62 0.71 4.96 000001.SH 上证综指 3486.56 -0.11 1.15 0.39 399001.SZ 深圳成指 14417.46 1.47 -0.15 -0.37 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 在各个行业中，本周传媒板块上涨0.75%，在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第10。分子行业来看，本周申万传媒行业五个子行业：互联网传媒上涨1.22%，平面媒体下跌1.58%、有线电视网络上涨2.59%、影视动漫下跌1.54%、营销传播上涨0.87%。 图 1: 市场各行业板块周涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 图 2: 传媒子行业周涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表 4: 上周个股涨跌幅前十榜单 涨幅前十 跌幅前十 代码 代码名称 周涨跌幅（%） 代码 代码名称 周涨跌幅（%） 603721.SH 中广天择 23.83% 002464.SZ *ST众应 -22.63% 600037.SH 歌华有线 16.12% 600576.SH 祥源文化 -18.55% 600158.SH 中体产业 14.81% 000673.SZ *ST当代 -18.33% 600715.SH 文投控股 14.70% 300038.SZ *ST数知 -18.06% 002238.SZ 天威视讯 11.45% 002619.SZ *ST艾格 -16.03% 300770.SZ 新媒股份 11.21% 300051.SZ ST三五 -15.85% 002502.SZ *ST鼎龙 10.84% 002113.SZ *ST天润 -15.34% 002174.SZ 游族网络 9.88% 300269.