煤炭开采行业周报：双焦高景气持续涨价，保供发力动力煤高位回调

煤炭开采行业本周出现高位回调，动力煤价格微跌至910元/吨，产地价格基本持平。需求方面，全国范围持续升温，刺激居民和工业用电需求增长，下游电厂日耗持续走高，需求逐步向旺季转换。供给方面，国常会部署保供工作，产地煤矿接到增产保供政策指引，煤企逐步开始加大产能释放，但出于安全环保及运力等多方面因素，保供政策尚未快速见效，本周产地开工率仍有所降低，短期内供给面仍然偏紧。后期判断，需求方面，临近6月，“迎峰度夏”补库高峰将是下一阶段煤炭需求增长的关键支撑，叠加当前电厂低库存，补库需求有望较强增长，同时工业企业开工率持续向好，工业用电耗煤需求不减，看好本轮旺季耗煤需求，同时也需关注水电发力情况；供给方面，保供政策调控力度加大，伴随旺季需求增长，政策对于产地端产能释放逐渐放宽，紧供给局面有望初步缓解，但考虑到增产与安全两者之间的平衡较难调和，且由于澳煤受到严格限制，进口端调控力度较弱，预计供给宽松幅度有限。总体来看，本轮旺季或迎来供需双强，伴随保供增产基本面或已紧平衡为主，短期内煤价在政策压力下有限回调后或仍偏强运行。