金融期货日报：LPR保持平稳，连续13个月不变
东海期货研究所 1 LPR保持平稳，连续13个月不变 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于5110.59点，较前值上升2.29%；成交额方面上周累计成交13386亿元，日均成交2677亿元，较前值下降462亿元。两市融资融券余额为15221亿元，北向资金当周净流入27亿元。涨幅前五的行业分别是医药生物(7.58%)、休闲服务(5.69%)、非银金融(5.48%)、食品饮料(5.41%)、国防军工(4.94%)；涨幅后五的行业分别是建筑材料(-1.30%)、化工(-1.36%)、轻工制造(-1.80%)、有色金属(-2.62%)、钢铁(-4.16%)。 2.操作建议：继续关注IC/IH比价走强机会。 3.风险因素：美债利率上升超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：5月20日，A股维持窄幅整理态势，大小指数分化，周期股连续回调，消费、金融股回暖。上证指数收跌0.11%报3506.94点，深成指涨0.35%报14535.1点，创业板指涨0.93%报3143.62点，万得全A涨0.05%，两市成交额8645亿元。北向资金全天净卖出15.25亿元。 重要消息： 1、 在“房住不炒”政策下，基金业协会近期叫停基金子公司备案房地产供应链类产品，主要是购房尾款资产。有券商资管人士表示，与基金子公司监管要求基本一致，券商资管有较大概率会被同样要求暂停房地产类供应链产品备案。 2、 2021年风电、光电建设方案出炉：2021年拟并网的风电、光伏发电项目主要是存量项目，规模约9000万千瓦；为保障2022年风电、光伏发电项目如期并网，确保完成2022年可再生能源电力消纳责任权重，今年须储备2022年拟并网的项目；今年户用光伏发电仍有补贴，财政补贴预算额度为5亿元。 3、 乘联会表示，5月狭义乘用车零售销量预计166.0万辆，同比增长3.3%。在厂商积极的生产调配等举措下，此前备受关注的芯片缺货问题对终端销售带来的影响正在持续缓解，正常生产供应的恢复程度有待进一步的观察。 4、 深交所首批4只公募REITs的询价公告、基金合同、招募说明书、托管协议和基金产品资料概要等全部出炉。询价公告显示，4只公募REITs将于5月19日-22日进行路演。首钢绿能、盐港REIT于5月24日正式询价，蛇口产园、广州广河于5月25日正式询东海期货|宏观日报2021年05月21日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 价，预计份额上市日在6月21日。 国债期货： 1.核心逻辑：上周期债震荡上行，延续回暖趋势。4月PPI数据超预期上行，但并未引起债市波动。银行间资金面平稳，社融、M2、信贷增速放缓，整体呈现“紧信贷”、“稳货币”态势。央行一季度货币政策执行报告认为输入性通胀整体可控，且国内不具备长期通胀的基础，淡化市场对通胀担忧。 2.操作建议：轻仓逢低做多十债。 3.风险因素：货币政策超预期、美债利率上升超预期 4.背景分析：5月20日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.33%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.08%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行6.7bp报2.092%，7天期上行1.6bp报2.165%，14天期上行5bp报2.268%，1个月期下行0.4bp报2.412%。 重要消息： 1、 央行公开市场5月20日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期。 2、 LPR连续13个月不变。5月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。 3、 央行、财政部5月20日进行2021年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，中标总量700亿元，中标利率为3.1%。此前4月16日进行的2021年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标结果显示，中标利率为3.0%。 4、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.015%，2年期美债收益率跌1.8个基点报0.153%，3年期美债收益率跌2.7个基点报0.33%，5年期美债收益率跌4.4个基点报0.818%，10年期美债收益率跌4.7个基点报1.63%，30年期美债收益率跌3.7个基点报2.335%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 东海期货研究所 3 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
