期权资产配置的三种思路

财通证券研究所的研究报告中介绍了三种期权资产配置的思路：尾部风险对冲策略、巧用期权“做多中国”和期权固收+策略。尾部风险对冲策略通过期权来对下跌的风险做保护，可以降低策略回撤。巧用期权“做多中国”无论买入的期权是平值期权、虚值期权还是实值期权，都能够保证长期较高的收益。期权固收+策略则考虑持有一个收益率为5%的债券，只将债券上的收益投入到期权市场，策略稳健有效，产生的回撤很小，充分满足了“固收+”策略收益增强的要求。然而，买入期权有损失全部期权费的可能。