本报告主要关注传媒板块的估值和业绩情况。截至2021年3月31日，传媒板块整体法估值25.67倍，低于历史中位数1.99倍。其中，影视板块、游戏板块和营销板块的表现各异。影视板块受益于清明档票房创历史新高，全年票房有望恢复至2019年水平；游戏板块受益于苹果ATT政策强制执行在即，IOS端买量价格上涨；营销板块受益于宏观经济延续复苏态势和消费升级驱动生活圈品牌广告需求。建议关注细分板块具备基本面改善、业绩增长稳定、估值合理的龙头，如三七互娱、完美世界、吉比特、万达电影、横店影视、华策影视和分众传媒。
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