中国经济的时代画像：从制造到服务

2021年第一季度，全球经济整体处于改善进程当中，发达经济体加快经济复苏步伐，大宗商品价格显著回升。然而，国内货币条件稳定、广义财政支出预算大幅下降，信用债违约数量和金额大幅上升。建议多管齐下处理地方隐性债务，保持总需求合理增长，更多倚重货币政策，保持人民币汇率弹性以应对外部冲击。同时，需要重点关注广义信贷过度下行带来的大面积信用债违约风险和小微企业贷款坏账风险，以及房地产投资过度下行风险。全球通胀加速回升，发达国家央行或考虑提前退出宽松货币政策，有可能引发金融市场动荡。