首次覆盖报告：战略客户放量，公司迈入发展快车道

孚能科技是一家专注于软包动力电池的公司，深度绑定戴姆勒、广汽、吉利等战略大客户。预计2022年戴姆勒等战略客户车型快速释放，公司作为戴姆勒等战略客户核心供应商出货有望快速增长。预计2021-2023年EPS为-0.11元、0.72元、1.19元，参考PE和PB两种估值方法，给予公司2022年60X PE，对应的合理估值为43.2 元。首次覆盖，增持评级。