传媒行业周报2021年第20周：Q1有线网收入增速扩大，关注“文化新基建”

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] Q1有线网收入增速扩大，关注“文化新基建” [Table_Title2] 传媒行业周报系列2021年第20周 [Table_Summary] ►市场行情回顾 本周（2021.5.10-2021.5.14）上证指数上升2.09%，沪深300指数上升2.29%，创业板指数上升4.42%。SW传媒指上升1.64%，跑输创业板指数2.60pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第12。 ►传媒行业数据 截至2021年5月14日，院线电影排名前三为《悬崖之上》《人之怒》和《扫黑·决战》，网播电影排名前三为《唐人街密探3》《真·三国无双》和《摸金玦之守护人》；影视剧集排名前三为《长歌行》《乌鸦小姐与蜥蜴先生》和《御赐小仵作》；综艺排名前三分别为《向往的生活第五季》《恰好是少年》和《青春有你第三季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《明日方舟》和《原神》。 ►核心观点 本周国家广电总局发布广播电视服务业2021Q1数据，有线电视网络收入同比增长8%。2020年该数据同比增长0.5%，结束了连续几年负增长的趋势，2021Q1正增速进一步扩大，有线电视网络业务作为国网公司（中国广电）的核心业务，在今年全国一网整合加速推进及广电5G业务持续商业化之后，我们认为传统广电行业的发展有望迎来转机。同时，我们建议投资者重视关注“文化新基建”机遇，根据我们的研究，各地“十四五”规划均加大文化产业投资和引领力度，传统的传媒文化产业或迎来新的发展机遇期。 ►投资建议 我们持续关注游戏板块，推荐估值较低的头部游戏研发厂商完美世界；新媒体板块方面，强烈推荐背靠湖南台优质内容生产平台，年度业绩实现高增长，持续受益于媒体融合改革红利的国资新媒体平台运营公司芒果超媒，同时看好各地方新媒体大屏运营平台由新媒体大屏牌照商向互联网新视听平台转型的前景；其他板块方面，推荐长期深耕精准买量的RCEP跨境电商龙头公司吉宏股份和线下数字空间展览展示龙头公司风语筑。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：赵琳 邮箱：zhaolin@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040003 联系人：李钊 邮箱：lizhao1@hx168.com.cn 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 盈利预测与估值 重点公司 -10%2%13%24%36%47%2019/092019/122020/032020/062020/09传媒沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021年5月16日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p184546 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 002803 吉宏股份 25.21 买入 1.48 1.95 2.54 3.30 17.03 12.93 9.93 7.64 002624 完美世界 20.96 买入 0.80 1.29 1.59 1.83 26.20 16.25 13.18 11.45 300413 芒果超媒 65.16 增持 1.11 1.39 1.72 2.07 58.70 46.88 37.88 31.48 603466 风语筑 29.15 买入 1.17 1.65 2.05 2.52 24.91 17.67 14.22 11.57 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 本周市场行情................................................................................ 4 2. 核心观点&投资建议 ........................................................................... 5 3. 行业新闻 ................................................................................... 5 4. 重要公告 ................................................................................... 7 5. 子行业数据 ................................................................................. 9 5.1. 电影行业 ................................................................................. 9 5.2. 游戏行业 ................................................................................ 10 5.3. 影视剧集行业 ............................................................................. 11 5.4. 综艺及动漫............................................................................... 11 6. 风险提示 .................................................................................. 13 图表目录 图 1 2021年第20周申万一级行业涨跌幅排名（2021.5.10-2021.5.14） ...............................................................................4 图 2 2021年第20周传媒子行业涨跌幅排名（2021.5.10-2021.5.14）....................................................................................4 表 1 2021年第20周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2021.5.10-2021.5.14） ......................................................................5 表 2 2021年第20周电影票房（2021.5.10-2021.5.14） ..............................................................................................................9 表 3 2021年第20周电影网播（2021.5.10-2021.5.14） ..............................................................................................................9 表 4 2021年第20周游戏市场排行榜（2021.5.10-2021.5.14） .............................................................................................. 10 表 5 2021年第20周影视剧集市场排名情况（2021.5.10-2021.5.14）................................................................................. 11 表 6 2021年第20周综艺市场排名情况（2021.5.10-2021.5.14） ......................................................................................... 12 表 7 2021年第20周动漫市场排名情况（2021.5.10-2021.5.14） ......................................................................................... 12 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 1.本周市场行情 本周（2021.5.10-2021.5.14）本周上证指数上升2.09%，沪深300指数上升2.29%，创业板指数上升4.42%。SW传媒指上升1.64%，跑输创业板指数2.60pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第12。子行业中，互联网服务、出版、影视位列前三甲，分别为10.98%、4.49%、2.83%。 图 1 2021年第20周申万一级行业涨跌幅排名（2021.5.10-2021.5.14） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图 2 2021年第20周传媒子行业涨跌幅排名（2021.5.10-2021.5.14） 1.64%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%10.98%4.49%2.83%2.60%1.88%1.82%-0.98%-2%0%2%4%6%8%10%12%互联网服务出版影视游戏广电体育广告营销证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 19626187/21/20190228 16:59 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为中视传媒、出版传媒、旗天科技、新华传媒、凯撒文化。跌幅前5为ST北文、ST龙韵、*ST瀚叶、美吉姆、分众传媒。 表 1 2021年第20周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2021.5.10-2021.5.14） 序号 涨幅top5 跌幅top5 股票简称