宏观策略日报：中国4月CPI表现温和，PPI同比涨幅进一步扩大

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 [table_subject] 2021年05月12日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：中国4月CPI表现温和，PPI同比涨幅进一步扩大 [table_date] [table_research] 证券分析师：王洋 执业证书编号：S0630513040002 电话：021-20333312 邮箱：wangyang@longone.com.cn 证券分析师：蒋东锋 执业证书编号：S0630519080001 电话：021-20333581 邮箱：jiangdf@longone.com.cn 证券分析师：常江 执业证书编号：S0630515080001 电话：021-20333717 邮箱：changj@longone.com.cn [table_product] [table_main] 东海策略研究类模板 投资要点： 宏观要点 国家统计局公布4 月通胀数据。2021年4月份CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，环比下降0.3%。PPI同比上涨6.8%，涨幅比上月扩大2.4个百分点。PPI环比上涨0.9%。CPI分项同比看，食品价格下降0.7%。食品中，猪肉价格下降21.4%，降幅比上月扩大3.0个百分点。非食品价格上涨1.3%。非食品中，飞机票、汽油和柴油价格分别上涨26.9%、20.1%和21.9%。和猪肉等食品价格的回落形成一定的抵消。PPI分项同比看，生产资料价格上涨9.1%，涨幅扩大3.3个百分点。受去年同期对比基数较低影响，主要行业价格涨幅均有所扩大。黑色金属、有色金属冶炼、石油、煤炭、化工等行业价格上涨明显，不少品种已涨至历史高点水平。剔除基数因素，4月份CPI同比约涨0.8%。4月份PPI同比约涨4.3%。 总体来看，4月份国内消费需求继续恢复，物价运行总体平稳，生产领域价格继续上涨。预计五月CPI继续温和回升，食品价格降幅环比有所收窄；五月PPI上行压力仍存，全球大宗商品价格持续上涨，输入型通胀压力叠加国内生产原材料价格上行，或促成PPI进一步抬升。 国家统计局：第七次全国人口普查结果公布，全国人口共14亿1178万人，相比2010年增加7206万人，年平均增长率为0.53%，比2000年到2010年的年平均增长率下降0.04个百分点，表明我国人口10年来继续保持低速增长态势。与2010年相比，0—14岁、15—59岁、60岁及以上人口的比重分别上升1.35个百分点、下降6.79个百分点、上升5.44个百分点。说明此前二胎政策的放开还是取得一定成效。但老龄化程度加深，总和生育率下降，出生人口数量走低等人口发展中的结构性矛盾仍较为严峻。据统计局，预计在未来一段时间内我国人口总量会保持在14亿人以上，随后达到峰值。可持续关注养老板块、二胎政策相关板块。 新冠疫情 5月10日，全球新冠肺炎累计确诊病例15961万例，新增确诊病例63万例。其中，新增确诊病例，美国、巴西、印度、俄罗斯、英国+德国+法国+意大利+西班牙分别为38527例、25200例、329517例、8465例和26109例。 A股市场 A股探底回升，沪指3400点失而复得，创业板指早盘一度跌近2%，白酒引领大消费反弹，周期股大幅降温。上证指数收涨0.4%，深证成指涨0.35%，创业板指跌0.01%；两市成交额8432.7亿元。北向资金实际净卖出近50亿元。大盘昨日早盘大幅回落后又震荡盘升，收复失地还上涨收红。但大单资金仍呈大幅净流出，大盘日线MACD死叉延续，尚未明显修复。而创业板指数相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 日线MACD也死叉成立。目前各指数技术指标修复不明显，短线或仍有震荡整理动能。仍需谨慎观察。 行业点评 根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2021年1—4月纳入统计的26家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品173,513台，同比涨幅52.1%。其中，国内市场销量154,665台，同比涨幅47.8%；出口销量18,848台，同比涨幅100.3%。2021年4月，共计销售各类挖掘机械产品46,572台，同比涨幅2.5%。其中，国内市场销量41,100台，同比下降5.2%；出口销量5,472台，同比涨幅166.3%。我们认为目前从基本面的角度，行业可能开始进入拐点，我们之前预测大概率是在2季度增速开始下行，是符合当前的分析。因此，建议注意风险。 融资资金 5月10日，A股融资余额15149.38亿元，环比增长52.88亿元；融资融券余额16642.59亿元，环比增长58.13亿元。融资余额减融券余额13656.16亿元，环比增长47.61亿元。 陆股通、港股通 5月11日，陆股通当日净买入成交-47.81亿元，其中买入成交474.28亿元，卖出成交522.09亿元，累计净买入成交13552.19亿元。港股通当日净买入成交49.33亿港元，其中买入成交254.49亿港元，卖出成交205.16亿港元，累计净买入成交21443.02亿港元。 货币市场 5月11日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.9380%，上涨27.50BP，SHIBOR一周为2.0780%，上涨16.90BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.9219%，上涨25.76BP，一周为2.0020%，上涨15.41BP。中债国债到期收益率10年期为3.1380%，下跌0.80BP。 海外股市 5月11日，道琼斯工业平均指数报收34269.16点，下跌1.36%；标普500指数报收4152.10点，下跌0.87%；纳斯达克指数报收13389.43点，下跌0.09%。欧洲股市，法国CAC指数报收6267.39点，下跌1.86%；德国DAX指数报收15119.75点，下跌1.82%；英国富时100指数报收6947.99点，下跌2.47%。亚太市场方面，日经指数报收28608.59点，下跌3.08%；恒生指数报收28013.81点，下跌2.03%。 外汇汇率 5月11日，美元指数下跌0.15%，至90.1777。欧元兑美元上涨0.16%，至1.2149。美元兑日元下跌0.19%，至108.6250。英镑兑美元上涨0.18%，至1.4143。人民币兑美元即期汇率报收6.4270，贬值0.15%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.4286，贬值0.09%。人民币兑美元中间价报收6.4254，升值0.27%。 黄金、原油 5月11日，COMEX黄金期货上涨0.10%，报收1838.40美元/盎司。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 WTI原油期货上涨0.88%，报收65.45美元/桶。布伦特原油期货上涨0.63%，报收68.65美元/桶。COMEX铜期货上涨2.22%，报收4.7980美元/磅。LME铜3个月期货上涨1.54%，报收10556美元/吨。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ....................................................................................................................................................................... 6 1.1. 中国4月CPI表现温和，PPI同比涨幅进一步扩大 ................................................................................................. 6 1.2. 国家统计局公布第七次全国人口普查结果 ............................................................................................................. 6 2. 国内外疫情发展趋势 ...................................................................................................................................................... 6 3. A股市场 ......................................................................................................................................................................... 7 4. 行业点评 ....................................................................................................................................................................... 9 4.1. 4月份挖掘机销量数据点评.................................................................................................................................... 9 5. 市场资金情况 .............................................................................................................................................................. 10 5.1. 沪港通、深港通 ................................................................................................................................................. 10 5.2. 利率情况 ................................................................................................................................................