煤炭行业2021年中期投资策略：煤价超预期，掘金正当时

煤炭行业2021年中期投资策略建议关注龙头煤企，受益于“碳中和”政策推动的行业集中度提升和产能向西部地区集中。同时，受益于经济复苏和高弹性股业绩增长，焦炭、煤焦价格有望走强。煤炭行业整体基本面向好，煤价中枢上移，预计全年动力煤价格整体偏强运行。焦炭价格预期仍将偏强震荡运行，焦煤供给格局趋向收紧，焦煤价格或呈上行趋势，压缩煤焦价差，因此焦炭价格向下或因成本端获得支撑。煤炭行业四维度布局稳健业绩+高分红，类债券属性凸显，受益标的包括中国神华、平煤股份、盘江股份、陕西煤业、淮北矿业等。