2021年恒瑞医药企业研究报告

恒瑞医药和复星医药是中国医药工业中的两大重要企业，它们的发展历程和增长路径各不相同，但最终都将落脚于医药创新。恒瑞医药通过药物专利购买起家，随后开启仿创与创新之路，复星医药通过持续收购，在版图扩张中规模壮大。恒瑞医药以卡瑞利珠单抗为核心，对多疾病领域广泛布局并开展联合用药的产品管线布局，商业化产品是营收增长的重要支持，在研管线有前瞻性。复星医药则通过持续收购，不断扩大其业务范围，形成了以创新药为核心，同时覆盖诊断、器械、医药商业等多领域的业务布局。