2021年1季报点评：业绩超出预期，成长性不断兑现

本报告对甬金股份2021年1季度业绩进行了点评，公司业绩超出预期，不锈钢产量稳步上升，成长性不断兑现。公司高效扩张稳步推进，市占率持续攀升，成长性将进一步凸显。报告预计公司2021-22年EPS为2.33/3.10元，新增2023年EPS预测为4.32元，维持公司目标价47.2元，维持“增持”评级。报告认为公司成长性不断兑现，资产负债率维持低位，销售费用率稳步下降，高效扩张不断推进，预计公司未来市占率将持续攀升，定价权将不断提升，公司成长性有望进一步凸显。报告提示风险，新建产能进度不及预期，下游需求大幅下降，行业竞争加剧。