锐科激光发布2020年报及2021年一季报，20年实现收入23亿，同增15%；21Q1实现收入5.8亿，同增331%。公司20年连续激光器占比76%，同增6%；脉冲激光器占比15%，同增19%。20年超快激光营收0.55亿，同增125%。21年国内制造业进入上行周期，公司产品在汽车制造、工程机械、电子等领域广泛应用，有望率先享受行业红利。预计公司2021-2023年营业收入至31/41/51亿元，归母净利润至4.9/6.6/9.1亿元，对应估值56/42/31倍，首次覆盖给予“推荐”评级。
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