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煤炭开采行业在2020年受到煤价下跌的影响，样本煤企的盈利有所下降。然而，2021年Q1单季盈利创历史新高，主要受益于煤价上涨。展望未来，动力煤价格易涨难跌，Q2有望冲击千元大关；焦煤供需缺口显现，价格有望剑指新高。长期来看，煤炭行业供需总体平稳，集中度有望进一步提高，煤炭行业高质量发展可期。建议投资者关注长协占比偏低、业绩弹性大的晋控煤业、陕西煤业、兖州煤业、中煤能源以及业绩稳健、低估值高分红的中国神华等。同时，焦煤长期向好趋势明确，供需缺口将逐步放大，建议关注全国焦煤龙头山西焦煤，以及区域龙头淮北矿业、平煤股份、盘江股份。
