业绩高增，龙头地位巩固

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信达证券发布埃斯顿公司报告，2020年公司实现营收25.10亿元，同比增长58.74%；实现归母净利润1.28亿元，同比增长103.97%。2021年一季度公司实现营收6.36亿元，同比增长38.33%；实现归母净利润0.33亿元，同比增长122.43%。公司机器人业务占比显著提升，其中机器人本体收入同比增长189.38%，机器人业务比例已经占到公司整体业务收入的66.92%。公司审慎选择行业和客户，提高客户质量，严格应收账款管理，控制坏账风险。2021年公司再次成为国内工业机器人出货量最高的内资企业，在2020年度中国工业机器人整体市场排名中位列全球机器人整体排名第8位，较2019年度排名前进了2位。公司预计2021年至2023年净利润分别为3.0亿元、4.53亿元和6.18亿元，相对应的EPS分别为0.36元/股、0.54元/股和0.74元/股，对应当前股价PE分别为92倍、61倍和45倍。维持公司“买入”评级。