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研报正文主要对航空、机场行业2020年报及2021年一季报进行了综述。报告指出，受疫情影响，航空行业在2020年亏损严重，其中华夏航空是唯一实现盈利并增长的航企。2021年一季度，三大航大幅亏损，民营航司韧性更强。报告还对各航空公司的经营数据、收益水平、货运业务、成本端等进行了详细分析，并对机场行业进行了综述。报告建议投资者持续关注航空股，特别是华夏航空和春秋航空的成长性和创新性，同时关注机场行业的流量恢复节奏和长期价值。报告还提示了经济大幅下滑、国际航线修复低于预期、疫情反复等可能的风险。
