2021年一季报点评：全线产品份额延增，三大主线催化盈利提升

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华创证券发布海尔智家2021年一季报点评，公司实现营业收入547.7亿元，同增27.0%，归母净利润30.5亿元，同增185.3%。海尔智家高端产品份额延增，三大主线催化盈利提升，目标价47.6元。公司2021年Q1实现营收547.7亿元，同增27.0%，若剔除卡奥斯出表影响，则收入同增55.7%，增长势头强劲。海尔智家归母净利润30.5亿元，同增185.3%，排除去年低基数影响，相较19年同期增长42.96%，主要与公司高端规模扩张以及私有化落地有关。海尔智家盈利能力向好，20Q1海外经营利润同比大幅提升135%，经营利润率同增2pcts至4.6%。公司全球布局已进入收获期，高端创牌战略驱动各地区收入不断增长，21Q1欧洲市场洗衣机中高端产品占比提升2%，海外盈利能力有望持续改善。海尔智家发展前景广阔，维持“强推”评级。