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东方证券股份有限公司发布了对古井贡酒的研报,研报指出,公司产品结构持续升级,2020年和2021年一季度营收分别实现102.92亿元和41.30亿元,净利润分别实现18.55亿元和8.14亿元,其中年份原浆收入和黄鹤楼酒收入分别实现78.34亿元和4.22亿元。预计古8/古16及以上产品稳定增长,内部结构升级;古井贡酒收入13.80亿元,量增价减,预计为促进销量加大货折等。结构上,年份原浆占白酒收入比重提升5.4pct至77.8%,整体结构继续升级。预计公司2021年和2022年净利润分别为28.47亿元和33.55亿元,给予21年57倍PE,对应目标价265.62元,维持买入评级。