本部设备订单饱满，汽零业务逐渐复苏中

克来机电发布2020年报，实现收入7.66亿元，同比下降3.79%；实现归母净利润1.29亿元，同比增长29.20%。公司同时发布2020利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利1.49元（含税），现金分红占归母净利润的30%。2021年一季度，公司实现收入1.33亿元，同比下降20.69%；实现归母净利润2283.20万元，同比下降21.03%。公司自动化设备订单饱满，收入端即将启动高增长。2020年公司自动化设备业务实现收入3.04亿元，同比下降22%；毛利率38.05%，同比增加1.28pct。收入下降系2020上半年疫情影响汽车制造业，其固定资产投资出现大幅下降，下半年起行业景气度不断提升。根据公司报表，一季度末公司存货9699万元，购买商品、接受劳务支付的现金9504万元，自去年三季度至今一直在增长，预示本部订单饱满；参考历史存货周转天数，预计今年Q2-Q3起收入端将启动高增长。汽零业务拖累一季度业绩，目前逐步复苏中。2020年汽车零部件实现收入4.61亿元，同比增长13.64%；毛利率28.09%，同比增加5.52pct，系国六产品占比提升带来；众源净利润7052万元，同比增长52%，实现高速发展。但今年一季度下游缺芯片影响产量，公司燃油分配器开工率低，对利润造成不利影响，目前正在稳步复苏中。根据公司新产能建设进度，将于2021年10月和2022年12月分别新增产能20万件和100万件。公司二氧化碳热管理系统零部件进展顺利。

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